智通財經APP獲悉,中金髮表報告表示,展望下半年,預計在穩增長政策支撐以及竣工回暖趨勢下,內地建材板塊整體景氣向好。同時,中期來看,該行認爲水泥板塊受益於優秀的競爭新格局,有望維持高盈利韌性。同時,消費類建材在新型城鎮化與地產紅利共同驅動下,疊加多品類平臺化初見雛形,龍頭公司將迎來新成長的黃金時期。而玻纖行業供需格局呈現底部改善趨勢,該行建議關注龍頭公司競爭優勢與成長性。
該行表示,過去十年中,水泥行業完成了大規模的區域整合,自律限產機制亦逐步成熟。因此,面對需求的短期波動,該行認爲,優秀的格局往往能夠扮演區域價格的減震器,預計淡季全國水泥價格回調幅度可控,而在穩增長政策支撐下,下半年旺季水泥市場需求有望維持強勁表現。
該行稱,優質龍頭企業全年量穩價升,盈利具備超預期空間,區域上看好西北水泥龍頭企業的業績彈性。未來幾年,該行預計,水泥行業仍將處於高景氣平臺,具有超預期的盈利韌性及行業向上遊延展的資源屬性,有望帶動行業估值中樞進一步重塑。
消費建材方面,該行提到展望下半年,隨着竣工復甦,預計與竣工家裝相關的消費建材品類(石膏板、管材等)有望從中受益。同時中期來看,該行預計,新型城鎮化與精裝房紅利有望共同驅動消費建材B端成長動能。未來兩至三年,該行認爲,B端龍頭企業仍處在市場份額提升及品類橫向擴張的黃金時期,該行持續看好防水材料、建築塗料、塑料管、石膏板和五金件等板塊B端龍頭企業。
至於玻璃行業,該行稱,觀察到5月以來,浮法玻璃基本面已出現拐點,預計今年下半年竣工面積同比增速約12%,支撐玻璃需求穩步釋放,價格可能呈現V型走勢。同時,受到原油價格大跌的影響,成本端如純礆、石油焦、重油等均同比大幅下行,下半年玻璃單箱毛利同比增幅可觀,對龍頭企業全年業績可形成支撐。
在個股層面,水泥板塊該行建議關注龍頭企業,包括海螺水泥(00914) 及中國建材(03323),目標價分別77港元及11.42港元,均予“跑贏大市”評級,以及西北市場區域彈性標的如西部水泥(02233) 。在消費建材方面,該行則建議關注中國聯塑(02128),而玻璃板塊看好信義玻璃(00868),目標價10.73港元,予“跑贏大市”評級。