智通財經APP獲悉,野村發表研究報告表示,首予威高股份(01066)“買入”投資評級,目標價17.8港元。
該行表示,威高股份的骨科植入物增長表現強勁,加上預填充注射器的需求表現強烈,故對其長期發展有信心。該行又表示,威高在市場擁有優勢,預裝一次性耗材業務會在2020-2022財年維持穩定增長。
該行預計,威高收入分別在2020╱2021╱2022財年增加7╱24╱18%,達到111億╱137億╱162億元人民幣。
該行表示,與美國相比,內地的手術滲透率低10倍,內地的骨科植入物增長有望維持強勁,主要受病人的強烈需求及經濟型國內品牌的市場滲透帶動。該行稱,受惠關節置換和脊柱外科手術,預計骨科手術量在2020-2028財年達12.4%複合年增長,而骨科耗材銷售有25%複合年增長,高於同行增長。
該行提到,威高的藥品包裝,特別是預裝注射器的銷售在2016-2019年複合年增長達到29%,主要受惠於產能及產品平均售價提升,預計需求仍會繼續表現強勁,醫療器械產品能在2020-2022財年實現13.3%複合年增長。