艱難不會永遠持續，但投資者應該要有務實和明智的策略應對挑戰。 目前為止，已可肯定美國經濟正陷入衰退（定義為連續兩季國內生產總值(GDP)按年下跌）。第一季GDP較去年同期下跌5%，第二季按年下降的幅度肯定會更深。多位經濟學家目前預計，截至6月止的季度，跌幅將達40%，這將是美國史上最大的跌幅。
美國各州正在放寬限制措施，企業開始重開，但投資者仍然有必要為冠狀病毒大流行的持續影響做好準備。正當美國經濟面對前所未有的困局，投資者調整投資組合，為經濟衰退作好準備，制定財政策略時，值得牢記以下三點。
1. 了解您的風險承受能力和財政狀況 在經濟不景下，若想作出明智的投資計劃，最基本就是好好評估您的財務狀況，以及衡量一下能承受多大的風險水平，是否能面對經濟下滑的挑戰。市場的波動可能帶來入市良機，能夠以折讓價買入前景亮麗的公司股票，但投資者新買入的股票不應持有重倉，除非他們有足夠的應急儲備可應付突發的財政需要。
自3月中以來，已有超過4,000萬美國人失業，美國面對的經濟問題，可能導致未來幾個月失業率居高不下。投資者要衡量是否會失去收入來源，然後才好因應情況制定投資策略。
如果您有條件向市場投入新資金，那麼因為經濟衰退觸發的市場波動，可能造就入市良機，長遠來看，回報會很豐厚。另一方面，投資者如果準備不足，可能會陷入意想不到的財政困境，迫使他們賤賣股票套現來應付支出，情況就會雪上加霜。您在考慮為投資組合買入新股票前，請確保有穩定的應急儲備。
2. 防守性投資需要現代策略 由於新型冠狀病毒疫情仍然重創企業的業務，美國經濟幾可肯定會經歷一段衰退期，值得放遠目光，前瞻市場和個別企業的前景，這是非常重要的。老套說句，過去的表現不等於未來的業績，目前的情況正是如此。
部分企業的護城河看來很雄厚，而且在之前的經濟不景下相對有較強韌性，但這次未必就是投資組合穩健的好選擇。投資者必須留意目前的環境，特別針對眼前的經濟條件。
有些股票既有高息，股息增長歷史悠久，表面上市盈率又低，但這些令人垂涎的特點在面對充滿陰霾和挑戰的經濟環境，可能不堪一擊，很快就消失。買入市盈率低或派發高息的股票，仍然可以是制勝的防守策略，但理應將重點放在穩健的業務，看看這些公司是否能長期蓬勃發展。
企業短期內的業績現時更難預測，即是說估值指標，包括市盈率和市現率，在許多情況下已經沒有作用。
投資者現在最好是在瞬息萬變的經濟環境下，留意有望長期發展的行業，發掘當中那些前景亮麗的公司。冠狀病毒大流行的衝擊，加上觸發的經濟衰退，勢將加快某些趨勢，同時帶動另一些新趨勢出現。您在進行防守性投資時，值得明白這個背景。
3. 經濟衰退帶來投資良機 如果您有足夠財政實力，又有足夠應急儲備，那麼經濟衰退可能是買入股票的大好時機。拿著資金在場外準備，當機會出現時，就可靈活把握契機，在經濟不景時持續投資，這有助投資者以低價建立股票持倉，即使市場短期內仍然大幅波動，但將來回望便會知道超值。
過去幾個月，那些勇於承受變數的投資者，在近期投資中可能已經大有斬獲，回報豐厚。自3月23日觸及2020年低位後，標普500指數已經累升約36.5%，但年初至今仍然跌約5.5%，較2月中高位更低9.3%，若認為市場波動將在2020年帶來更多抵買的入市機會，這種想法不無道理。
隨著數以千萬的美國人失業，市場持續憂慮冠狀病毒疫情，加上多個主要城市出現社會動盪，目前有很多理由難言樂觀。美國國會預算辦公室預計，美國經濟將在第三季和第四季出現大幅反彈，但許多分析師和財務官員卻預計，經濟環境到2021年仍然可能持續充滿挑戰。
眼前雖然變數很多，但美國最終都會復甦，經濟運作接近正常水平。尋找優質的公司，作出長線投資，仍然是創造財富最佳方法，美國目前面對的挑戰應可創造新的機遇，最後會掀開更加和平和繁榮的時代。
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本文所提供的信息僅供一般參考之用，並不構成任何個人化的投資勸誘或建議。作者沒持有以上提及的股票。The Motley Fool Hong Kong Limited(www.fool.hk) 2020
