阿里健康信息技術有限公司（SEHK：241）（簡稱「阿里健康」）於2020年表現出眾。
阿里健康自今年初以來股價幾乎升了一倍，最近該公司公佈了截至2020年3月31日止財年的最終業績，其股價還能繼續上升嗎？
以下將詳細分析阿里健康的表現，以及投資者可以對未來有何期許？
2020財年業績 截至2020年3月31日止年度，阿里健康的收入按年增長88.3%至96億元（人民幣・下同）（折合約13.5億美元）。
由於規模效益擴大等因素提高了毛利率，該公司的虧損收窄至1,570萬元，而上一財年的虧損額為9,180萬元。
公司營運的天貓醫藥電商平台產生的商品交易總額（GMV）超過835億元，平台的年度活躍消費者突破1.9億。
為拓展業務，阿里巴巴於2月同意以80.75億港元收購Ali JK Nutritional的產品，是次收購將有助阿里健康於醫藥行業的某些領域搶佔更多市場份額，例如是特殊醫療用途配方食品及醫藥產品等領域。
人工智能（AI）業務取得進展 AI有潛力從改善效率到提升診症準確度等各個方面，大大改變醫療保健業。
倘若阿里健康的AI業務取得長足的進展，公司日後的增長速度或會加快，競爭力也會增加。
在AI方面，阿里健康於本財年取得重大的進展，該公司表示：
「本年度，本集團繼續致力於打造有實際應用場景的醫療AI系統，成功孵化了腦健康篩查AI引擎，通過AI技術對腦電圖的定量分析，發揮提示抑鬱、老年癡呆、癲癇等風險篩查作用，並已經在體檢機構投入使用。」阿里健康還就新冠肺炎疫情與阿里巴巴的其他分部合作，開發有助醫生快速篩查疫症的AI技術。
雖然AI目前還不是阿里健康的主要收入來源，但該業務將於未來佔據更重要的地位。
增長股 阿里健康是一隻增長股，這意味該公司的估值主要取決於前景，增長股完全是看未來的盈利潛力的。
由於潛力判斷帶有主觀性，阿里健康近期的策略實施記錄在決定投資者認為公司擁有多大潛力方面起着很大的作用。另外，投資者對管理層能抓住這種潛力的信心有多大也很重要。
如管理層實施策略得宜、毛利率大幅提高、公司在研發方面取得良好進展，以及收入迅速增長，眾多增長投資者都會對其前景更有信心，股價有望上升。
如果增長或毛利率的升幅未能達到一眾增長投資者的預期，股價就可能下跌，甚至暴跌。
從全年業績來看，阿里健康管理層的策略實施得宜，新冠肺炎的爆發促進了用戶註冊，而阿里健康在品牌、規模方面具競爭優勢，並且是阿里巴巴集團（NYSE: BABA）（SEHK: 9988）的夥伴。
長遠潛力 鑑於AI和資訊科技將於龐大的中國醫療保健市場掀起巨大變革，筆者認為長遠來說阿里健康還有很大的上升空間。
但根據晨星的資料，阿里健康的市銷率為22.8倍，考慮到估值偏高，該公司將需要繼續實施明智的策略。筆者認為，若然看好理論沒有成真，該股便只適合承受得起虧損的投資者入手。
阿里健康還會受到增長預期變化的影響，由於新冠肺炎疫情的利好不會永遠持續（中國已成功遏制疫情），阿里健康的股價上升速度恐怕不會像今年上半年般快。
萬里富總結 阿里健康於2020年3月31日止財年錄得亮麗的業績，該股未來有很大的潛力，但公司需要繼續實施明智的策略，投資者則必須願意忍受潛在的大量波動。
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