大家樂（SEHK：341）是港式快餐龍頭，旗下品牌為港人所熟悉，社區滲透力勝於同業，速食餐飲及機構飲食業務更具逆周期防守力，惟新冠肺炎疫情帶來全面性衝擊，上個財年業績挫近90%。
經營環境極困難 大家樂在過去一年面臨多重強烈行業逆風，先是社運事件致本地消費疲弱，踏入財年末季更遇上新冠肺炎疫情令餐飲業踏入寒冬期。面對嚴峻經營環境，大家樂的全年營業額倒退6.2%至79.6億元，反映餐飲需求下降，而股東應佔溢利則挫87.1%至7360萬元，可見速食餐飲的薄利多銷模式欠缺抗逆力，規模經濟失效影響顯著。
社運影響局限性 去年6月中至今香港政經局勢不穩，大家樂的業務在上一財年的第二季起已持續受影響。處於示威活動頻繁地區的商戶不時要因應街上情況而停業，加上交通受阻令大眾外出消費意欲下降。大家樂指出：「香港市場氣氛偏向不穩低迷，加上門店開店日子減少，影響了收入」。不過，集團門店網絡廣，處於非示威頻繁地區的門店受影響應較低，而旗下機構飲食業務防守力更強。事實上，截至2019年9月底之中期業績可見速食餐飲及機構飲食的營運額增長2.2%，更帶動香港業務收入擴張1.2%。
疫情威力全面性 然而，踏入財年第四季，新冠肺炎帶來沉重且全面性的衝擊。大家樂指出疫情「加倍嚴重地衝擊集團香港所有業務」，上半年增速較高的中國內地業務亦受影響，導致第四季度業績錄得虧損。疫情下大眾對外出用膳抱「可免則免」的態度，防疫措施則限制了餐廳門店的利用率，大家樂的速食及休閒餐飲業務均無法倖免於難，如「大家樂快餐」及「一粥麵」的同店銷售分別錄6%及 7%同比負增長。停工停課及在家工作趨勢下，機構餐飲亦失去防守力。
惟復甦表現可期 雖然疫情令大家樂在上一財年第四季踏入虧蝕，更拖累集團全年業績大挫，但疫情在大家樂今個財年第二季開始有受控跡象，只要集團的財務狀況足以捱過寒冬，業務有望穩步復甦。目前大家樂持有3.5億元淨現金，可動用銀行信貸額則有7.9億元，集團更獲防疫抗疫基金資助5,720萬元，加上停派未期息可減少流動資源損耗，集團生存能力應未受威脅。
結語 新冠肺炎導致大家樂全年業績現倒退，但只要大眾餐飲業務的長線防守力未有嚴重受損，大家樂的業務仍有望在疫後平穩復原。
編輯:Cyrus Li
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