智通財經APP獲悉,富瑞發表研究報告表示,予網易-S(09999)目標價148港元,以及“買入”評級。
該行表示,網易擁有出色的研發能力和高質量遊戲的良好紀錄,相信其對質量的專注將使該集團在同行中脫穎而出,另外其在內地市場上現有的遊戲產品組合保持強勁表現,海外擴張將成爲其未來的增長動力,並已在日本取得成功。
該行稱,從集團的旗艦遊戲系列《夢幻西遊》的長生命週期,集團一直致力於爲遊戲玩家提供最佳內容,長期來看在線遊戲業務是其搖錢樹。對於現有遊戲,該行預計內容更新、擴展包和促銷活動將在每個季度爲其帶來超過100-110億元人民幣的收入,從而使其能夠投資於未來計劃以推動可持續增長。
該行表示,網易通過內部開發並從第三方授權的IP(知識產權)來擴大除了日本以外的歐洲和北美業務,其目標是將其海外遊戲收入貢獻從去年的約10%增加到在未來3-5年超過30%。該行又預計,網易將在新遊戲支出上實行以投資回報率爲中心的戰略,並預計2020年在線遊戲總收入將同比增長14%。
該行又稱,網易雲音樂及在線教育業務有道仍處於早期發展,具有巨大的潛力,網易雲音樂的付費比率增長空間很大;在線教育有道也有望於2020年實現盈利。