新冠肺炎疫情逐漸緩和，內地經濟因而重啟，消費股餐飲股受推動，惟能源股的熱度較低，其實能源板塊亦能從經濟復甦中受惠。新奧能源（SEHK：2688）近年縱使遇上股災也能迅速收復失地再創高位，在年初經歷股災再次證明其驚人耐力。
事實上，潔淨能源天然氣是內地未來重點推動的領域，爭取在2030年佔一次性能源消費比例15%，較2018年的7.4%高出1倍，疫情下此目標亦無更改，發展方向依舊，長遠利好。
天然氣市場回復增長 自3月起，內地復工復產，天然氣消費量明顯反彈，向為淡季的4月表觀天然氣消費量同比大增8.9%，總計首4個月合計表觀消費量亦由跌轉升，同比升3.3%。相信疫情對天然氣需求的短期不利影響漸過，而且在首季被壓抑的需求有望在未來幾季釋放。
業績有望保持穩定發展 新奧能源（SEHK：2688）對今年業務亦表示有信心，集團執行董事及總裁張宇迎預計未來數月可追回進度，今年零售氣有望完成12%增長的目標。雖然疫情減少了汽車加氣量及小型工商企業用氣量，但民用戶氣量顯著增長，集團近年致力滲透民居市場，2019年底已服務近2092萬個住宅用戶，連續3年每年新增逾200萬住宅用戶，能有效抵銷疫情負面影響。加上集團泛能建設業務主要聚焦於工業園區或醫院類公共建設客戶，基本不受疫情影響。
國際油價早前急跌，天然氣價格亦跟隨走低。根據國家統計局數據顯示，2020年5月下旬，液化天然氣(LNG)價格同比下降6.8%至每噸2622元人民幣，降幅較上期擴大0.8個百分點，惟低氣價有望帶動新奧能源的毛利增長。
另外，新奧能源與其持股的A股上市公司新奧生態重組，料5月底前完成審批，6月可交割。兩家企業日後有望結合海外氣源、下游市場網絡及母公司舟山碼頭的優勢，加強集團未來發展的穩定性。
結語 截至6月9日收市，新奧股價94.35港元，現價市盈率16.5倍，對比同業及集團歷史估值均屬於合理水平。投資者可考慮吸納並長遠持有。
新奧目前股息收益率1.8%，稍低於同業華潤燃氣（SEHK：1193）的2.1%。不過新奧派息有所增加，股息率增長速度更勝潤燃。加上新奧2015至2019年經營活動之現金流量增長速度強勁，派息率遞增可期，投資者有機會財息兼收。
編輯：Yan
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