今年的一項戰略交易,為投資者帶來兩次賺取股息的機會。 面對經濟不確定性或長期低迷,投資者一般會尋求防守股避險。大型跨國醫藥公司便屬於此類股票。疾病與經濟環境的關連不大,每個人患病都需要治療。醫藥公司並非能完全抵禦衰退,但與其他行業的眾多公司相比,將更有能力度過難關。
輝瑞(NYSE:PFE)在各大醫藥公司之中排名前三名。只有強生和總部位於瑞士的羅氏控股擁有更高市值。輝瑞旗下的著名藥物包括膽固清(Lipitor)、利痛抑(Lyrica)和威而鋼(Lyrica),公司預期2020年標誌著業務轉型,將會逐步精簡架構,專注高價值藥物以提高收益。
輝瑞的派息前景 股息率方面,輝瑞亦在眾多醫藥公司之中排名第三。目前其3.98%的股息率跑贏大部分同業的3%或以下。AbbVie和葛蘭素史克派發的股息率則達約4.9%。
自2009年以來,輝瑞每年增加派息,按季計算派息由0.16美元,增至現時的0.38美元。過去十年持續派息的記錄令人讚嘆,但在2009年,輝瑞把股息削減一半。請緊記,當時正好遇上全球經濟危機。這不禁讓人疑惑:在現時新冠病毒大流行造成的低迷時期,輝瑞將採取甚麼行動?
實際派息不止一次 去年夏季,輝瑞宣佈將分拆其仿製藥業務Upjohn,並將公司與另一間全球仿製藥公司Mylan合併。新公司名為Viatris,業務足跡將遍佈全球,預期可產生190億至200億美元的收益。
投資者應了解此交易背後的三個原因。首先,輝瑞股東最終將擁有Viatris 57%的股份。這意味著每名輝瑞股東將獲得Viatris的權益。深入想想,新公司的股票就像股息。其次,Viatris計劃自行派付其的股息。在交易公告中,Viatris強調預期將從展開營運的第一個完整季度開始,向股東派付自由現金流的25%。如在交易前已擁有輝瑞股票,投資者的投資組合在年底將擁有兩隻收息股。
交易的第三個重要原因與Upjohn本身業務有關。Upjohn的第一季收益按年下跌37%,拖累了輝瑞的整體業績。前重要藥品利痛抑面對仿製藥的競爭為部分原因。
財務狀況穩健 輝瑞第一季的經調整收入為45億美元,2020年第一季的銷售額則為120億美元,數字較去年同期跌8%。生物製藥業務(包括品牌藥物)的收益增長11%。交易分拆了多隻非專利藥品,縮減輝瑞的規模,從而專注高價值的處方藥物。
輝瑞重申全年收益預測介乎485億美元至505億美元。此數字包括Upjohn業務。撇除Upjohn(獲稱為「新輝瑞」)的年內收益,收益預測範圍介乎407億美元至423億美元。輝瑞的股息在分拆後將會減少,但目前似乎仍有餘裕維持良好的股息增長記錄。
醫療護理和一般投資者尋求安全資產,尤其是目前失業人數激增,經濟勢將陷入衰退。雖然目前面對新冠病毒大流行,但如持有輝瑞般的穩健公司,仍可從約4%的股息率獲得穩定收入。
今年完成Viatris交易後,投資者將擁有兩大國際化製藥巨企,並獲發兩輪股息。此外,每個公司的股票具有獨立升值的能力。有耐性及追求股息的投資者,不可錯過此吸引機會。
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