一項正待國會通過的新法律可能會完全禁止中國公司的股票交易。 您是否擁有中國股票百度(NASDAQ:BIDU)、阿里巴巴 (NYSE:BABA)或京東(NASDAQ:JD)?
如果您持有上述股票，請享受仍可持倉的時間。早前美國參議院一致通過一項法案，該法案旨在禁止中國公司在美國股票市場進行首次公開發售(下稱IPO)，甚至可能迫使已經在納斯達克股票交易所(Nasdaq)和紐約證券交易所(NYSE)上市的中國公司除牌和退出美國市場。
該法案稱為《外國控股公司責任法案》（HFCA），如果該法案隨後獲得美國眾議院通過，並由總統特朗普簽署成為法律，則將會有兩個主要規定：
- 首先，外資公司（保薦人明確表示該法案針對的是中國公司，但該詞涵蓋任何外國發行人的股票）必須能夠證明其不是由外國政府擁有或控制的公司。
- 其次，外資公司的財務狀況必須經由美國上市公司會計監督委員會(U.S. Public Company Accounting Oversight Board)監管的美國審計公司審閱，而目前中國法律不允許這個做法。
甚至在該等規例生效之前，至少有一間納斯達克上市中國公司– 百度正在回應該法例和納斯達克的計劃。在星期四路透社報導百度「正在考慮自美國納斯達克除牌。」
政府的意思 不難理解國會支持該法例背後的動機。在過去三個月，中國連鎖咖啡店瑞幸咖啡(NASDAQ:LK)的股票市值蒸發96％ — 不是因為冠狀病毒，而是因為該公司被發現偽造銷售額，令其業務看起來比實際更加像 增長型公司。
股東怨聲載道，國會隨即以該新HFCA法案作出為回應，承諾將改善「投資者保障」，支持立例的白宮經濟顧問Larry Kudlow表示該法例可確保外國公司「報告透明」，從而為投資者節省「很多錢」。
這對您的意義 當然，如果中國合作…..則上述的會發生。
但重點來了：根據ChinaLawBlog.com網站，律師事務所Harris Bricken表示：「中國政府遵守此要求的可能性最多為2％。」 假設中國不遵守該規定，這意味著「目前在美國市場上市的所有中國公司都將被除牌，而且未來將不會有中國公司獲允許在美國市場上市。」
字節跳動擁有的TikTok之類的公司或許最終希望在美國上市，而對於有興趣購買中國最熱門IPO的投資者來說，通過HFCA將會令他們非常失望。對於已經擁有百度、阿里巴巴或京東等中國主要科技股股票的投資者來說，HFCA或許是災難。
《華爾街日報》將HFCA稱為「核彈」，指出通過該法律「將要求證監會禁止任何不符合該法律要求的股票交易」– 即可能是所有中國股票。納斯達克表示，通過該法例可能會「一把火燒燬」價值「約1.8萬億美元」的中國股票，該等股票在美國的交易將不再容易。
當然，因HFCA而從納斯達克除牌的股票仍然由其股東擁有– 該等股票不會憑空消失。通常從主要交易所除牌的股票仍然可以在美國場外交易市場（OTC）交易，但該等股票的流動性會降低，而且相比起在信更為可靠的平台（例如納斯達克或紐交所）上市時，股價較低。
但是，在目前情況下，該法例在兩個層面禁止股票交易：
「(i) 在國家證券交易所；或
「(ii)屬於委員會管轄範圍內的任何其他方法，包括透過通常稱為「場外交易」證券買賣的交易方法。
希望頭腦冷靜的人將佔有優勢，而且國會不會讓投資者進退兩難。但是，該法律可能帶來的潛在風險足以在短期內令中國股票價值受到沽壓。如果眾議院接近通過HFCA，擔心會迅速變成恐慌，大批投資者蜂擁至「逃生門」，以避免困在持有中國股票……而無處可售的困境。
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