隨著國内支付機構對跨境支付的監管趨嚴，不斷有支付公司被Visa除名，近日，Visa更新網上收單服務提供商認證項目資質認證，先鋒支付便被移出名單。
實際上，先鋒支付被除名前就危機重重，2019年7月8日，中新控股（08207-HK）發佈停牌公告稱，全資子公司先鋒支付被中國有關政府指出有關業務營運存在重大不合規事項，該採取嚴厲的補救措施。自此，中新控股停牌至今。
中新控股對先鋒支付的不合規事項的調查表示，這是由於先鋒支付其中一名客戶之相關管理高層在未獲授權之情況下不恰當地更改了該客戶在先鋒支付中的信用額度，並因此從先鋒支付的信託基金中挪用資金。事情真僞還有待調查，但此次先鋒支付被Visa除名，將使得先鋒支付難上加難。
中新控股作為先鋒支付的全資股東，先鋒支付被除名，最受影響的便是中新控股，先鋒支付在2018年及2019年的收入分别為3.46億元及2.82億元，分别佔公司總收入約13.6%及15.8%，但不合規事項導致先鋒支付在2019年下半年起暫時停止營運，2020年一季度先鋒支付的收入約為0，這使得中新控股的收入大幅下滑。
然而，先鋒支付並非中新控股唯一一個收入大減的業務，旗下區塊鏈、在線消費貸等多項業務在近年接連暴雷，更被沽空機構博力達思研究（Bonitas Research）做空，股價大幅下挫。
互聯網金融的遊戲
中新控股改名前叫「中國信貸」，原是一家投資公司，業務為提供融資服務及相關融資咨詢服務。
時間回到2013年11月，中國信貸通過收購先鋒匯升投資(香港)有限公司進軍互聯網支付業務，中國信貸開始啓動戰略轉型，正式踏上互聯網金融之路。自此，「先鋒係」掌門人張振新成為中國信貸大股東，持股比例16.84%，此後的6年，張振新牢牢掌握中國信貸的控制權，並以中國信貸為平台大搞資本運作。
2013年底，中國信貸進軍第三方支付業務，2014年大舉進入P2P借貸服務平台業務，2015年全資收購了「金融工場」P2P網站及收購10%「網信理財」股份，公司的P2P貸款服務收入由2014年的0.25億元快速增長至2015年的1.13億元，公司也躋身互聯網金融服務機構前列。
2015年，互聯網金融熱潮，互聯網金融行業關注度日益提升，中國信貸的業務也受到資本關注，在2015年6月，中國信貸獲A股愛施德(002416-CN)入股，愛施德通過兩次認購成中國信貸的持股股東。
2016年，公司通過戰略性投資引入移動銷售點服務、線上消費貸、手遊服務等新業務板塊，公司在2016年及2017年的在線投資及科技驅動貸款服務分别達到3.67億元及33.34億元，快速成為公司的最大收入來源，並且公司在2017年又踏準區塊鏈風口，區塊鏈收入在2017年為公司貢獻2.89億元，公司在2017年的歸母淨利潤達到歷史最高8.03億元。
基於2013年11月張振新控股中國信貸以來對互聯網金融的準確佈局，公司的股價在2013年11月開始啓動，並在2015年、2016年多次上漲，公司的股價也由2012年0.12港元/股上漲至2017年7月的最高價1.22港元/股，漲幅接近10倍，市值一度超過200億港元。
乘著互聯網金融的風口，中國信貸精準佈局P2P貸款業務、網上第三方支付服務、在線投資及科技驅動貸款業務，業績上也得到了正面的反饋，公司為了突出現有的業務模式，於2017年8月29日起，中國信貸正式改名為「中新控股」，佈局第三方支付、在線投資及科技驅動貸款、社交遊戲、保險和區塊鏈等多個互聯網業務。
張振新控股中新控股以來，公司的互聯網金融轉型之路非常順利。最引人關注的是，中新控股2016年發行了10億港元可換股債券，華融國際出資5億港元認購。而2018年10月，華融係「大地震」，中國華融原黨委書記賴小民被雙開。
同時，互聯網金融行業在2018年經歷著一次合規性洗牌，「合規」成為行業發展的主旋律，多個監管措施落地，隨著監管的趨嚴，公司的網上消費貸款平台掌眾金服的交易量大幅下降，導致公司的最主要的收入來源在線投資及科技驅動貸款業務收入由2017年的33.34億元急速縮減至2018年的9.60億元。
禍不單行，2018年比特幣大跌，區塊鏈行業陷入危機，公司的區塊鏈業務也因此跌入谷底，公司的區塊鏈投資出現的重大減值準備，公司也在2018年虧損8.58億元。
2018年5月8日，公司發佈一季度業績報，公司的業績已經出現下滑，公司的股價也在2018年5月開始下跌，2018年9月，中新控股遭到沽空研究機構博力達思研究狙擊，指控其存在虛假交易和財務造假並質疑實控人進行股價操縱。伴隨著公司的業績下滑，公司的業績開始進入快速下跌階段，直至2019年7月5日，公司停牌至今，股價停牌前收於0.012港元/股，市值不足最高峰的百分之一。
目前來看，政府對互聯網金融管控仍然較嚴，政府在2019年第四季度加大對P2P、消費貸等互聯網金融的監管，2019年紛紛爆出P2P網貸公司暴雷倒閉，公司旗下掌眾處於退出線上貸款業務的最後階段，公司在2020年一季度的在線投資及科技驅動貸款服務幾乎為0，此外，區塊鏈業務也進入停滞狀態，在2019年及2020年一季度，公司的區塊鏈收入幾乎為0。而公司的營業額由在2019年一季度的5.28億元急速下降至2020年一季度的0.94億元，其中，傳統貸款及融資收入佔比62.4%。隨著先鋒支付被除名，第三方支付服務恐難有翻身機會，中新控股的互聯網金融之路或告退。
財華社記者發現，先鋒支付目前仍舊涉及多件司法訴訟，華融係也已經申請凍結「先鋒係」1.3億元的資產。
張家界市中級人民法院的一份民事裁定書顯示，2019年11月，申請人華融(福建自貿試驗區)投資有限公司向張家界市中級人民法院申請訴前財產保全，請求凍結被申請人聯合創業集團有限公司、海口聯合農村商業銀行股份有限公司、海南國際旅遊產業融資租賃股份有限公司等約1.3億元或對上述被申請人的其他等值財產予以查封、扣押。
有意思的是，這些被申請人均為「先鋒係」旗下企業。而華融(福建自貿試驗區)投資有限公司亦為華融係的全資子公司。
先鋒係敗局已定
中新控股的互聯網之路已經基本完敗，值得注意的是，中新控股只是「先鋒係」的主要平台之一，說起先鋒係，不得不提的便是網信集團。而網信集團的實控人，同時也是先鋒係的創始人張振新在2019年9月因多臟器衰竭等原因經搶救無效在英國去世。一時間，消息刷屏，掌門人客死他鄉，先鋒係何去何從？
網信集團要從2012年說起，網信集團的首個業務金融工場於2012年7月上線，從此開啓網信集團的互聯網金融的佈局，依託先鋒集團10多年來為中小企業提供投融資服務的經驗積累與客戶積澱，2013年至2017年期間，網信不斷開拓理財、互聯網證券、網貸等互聯網金融業務。
值得注意的是，在2017年之後，網信集團便不再對發展歷程有所更新，2018年下半年開始，網信集團陷入多個困局，其中，旗下的網信證券因集中交易係統中斷事件收到遼寧證監局發出的警示函等。
網信證券在2019年3月接連收到遼寧證監局的兩張罰單，這源於網信證券2018年12月和2019年1月淨資本、風險覆蓋率等風險指標不符合標準，及2018年12月24日，網信證券集中交易係統中斷37分鍾，2019年2月26日，公司係統故障，影響交易時間。
此外，2019年8月，網信證券被媒體爆出產品信鋒26號兌付逾期，涉及資金3000萬元。公司在2018年及2019年分别虧損28.83億元及12.92億元，除經紀業務照常運行外，網信證券其他業務均已暫停新增。
除了網信證券業務出現重大問題，網信集團旗下網貸平台網信普惠在2018年7月停止充值及提現服務，目前來看，網信集團多個業務停滞，隨著網信集團實控人張振新的離世，網信集團陷入更大的困局，結合先鋒係旗下中新控股的多個互聯網金融業務停止運作，這也意味著先鋒係的互聯網金融之路或告敗。
值得注意的是，先鋒係在港股的三家上市公司包括中新控股、弘達金融控股(01822-HK)和平安證券集團控股(00231-HK)。
上海綠地(集團)有限公司和上海報業集團目前仍舊合計持有中新控股7.3%的股份。
平安證券集團控股近期發佈公告稱，尚未找到合適的買家，該公司也正遭遇索賠訴訟。
據悉，弘達金融控股和平安證券集團在2019年虧損合計約14億元。
值得注意的是，財華社記者在弘達金融控股的股東結構中發現了中國東方資產管理公司的身影。
數據顯示，截至2019年底，中國東方資產管理公司持有弘達金融控股226147萬股，佔比33.2%。
中新控股、網信集團的隕落，及先鋒係創始人離世，弘達金融控股與平安證券集團控股將何去何從？
而隨著「先鋒係」的倒塌，華融係、東方資產管理公司、上海報業集團和廣大中小股東的損失將會如何處理。
財華社記者繼續追蹤「先鋒係」的事態進展。