智通財經APP獲悉,麥格理髮表報告表示,予香港中華煤氣(00003)“跑輸大市”評級,目標價10.4港元。該行表示,其目前估值達預期企業價值對EBITDA的19倍,認爲其高估值溢價並不可持續。
該行表示,由於煤氣盈利表現疲弱及削減去年紅股分派,QPA煤氣股價在去年7月至今年5月期間下跌了25%。但預計該集團股份將會有進一步估值重評,主因基本面展望疲弱,且需面對數個挑戰。
該行稱,煤氣今年上半年及全年的盈利表現預計低於市場預期,上半年利潤預計同比下跌9%,全年則預計跌1%。另外,該行預計,與同業相比,該集團的基本面前景表現疲弱,由去年至2022年的持續盈利年均複合增長率預計爲6%,較同業的9%至15%爲低,而其今年的持續股本回報率則預計爲11%,也低過同業19%至24%。