智通財經APP獲悉,花旗發表研究報告,將阿里健康(00241)目標價由20港元上調50%至30港元,維持“買入”評級。
花旗表示,公共衛生事件在首季帶來短期負面影響,據管理層稱,在公共衛生事件大流行時擴大活躍的用戶羣,而由於受供應方和物流中斷,首季平臺的商品交易總額(GMV)和醫療保健業務受到負面影響,但4月起業務將恢復正常。
管理層對旗下業務的強勁商品交易總額增長勢頭充滿信心;牢固的醫生關係,O2O合作伙伴關係和省份開放在線業務的支持下,慢性病的處方藥將成爲自營業務的收入推動。阿里健康目標“慢性病管理計劃”的會員在3年內達到1億。隨着製藥業務收購於4月完成,新的管理層團隊在董事會上任,該集團正在探索與醫生資源和藥品公司等價值鏈擴展合作,利用阿里巴巴(09988)在不同領域的協同效應。
花旗稱,估計整個內地在線醫療保健及藥品零售市場的GMV在2029年可能達到可能達1.256萬億元人民幣,而阿里健康的市佔率佔65%,併成爲以在線醫療保健電子商務的領導者。自2020年1月以來,阿里健康一直是花旗的首選,繼續將阿里健康視爲處方藥品銷售線在開放的主要受益者,母公司阿里巴巴集團,旗下天貓電子商務平臺帶來協同效應,以及支付寶系統在在線報銷中的關鍵作用。另外,阿里健康將繼續爲行業價值鏈上提供增值解決方案。