智通財經APP獲悉,大摩發佈研究報告表示,閱文集團(00772)股價自4月27日上升超過40%,主因管理層調整,及得益於騰訊(00700)探索免費閱讀模式。大摩對該戰略前景表示樂觀,上調閱文集團目標價,由33港元升至45港元,但由於上行空間有限,維持“與大市同步”評級。
該行稱,公司用戶已經超過2億,市場佔比超50%,但付費用戶不足1000萬人(付費率約4.5%),認爲原因與其單一收費模式有關,目前公司文學作品收費爲每1000字0.05元人民幣,而按平均一部作品700萬字計算,收費較昂費,在騰訊免費模式下,相信有助公司實現用戶增長。
該行預計,閱文集團旗下新麗傳媒市場份額會繼續增長,而且與騰訊的協同效應會持續加強,包括降低風險和現金壓力。