2020年初至今,香港表現最出眾的兩隻股票是網上醫療保健股票。毫不意外,該兩隻增長股是仍然錄得虧損。
筆者當然是指平安健康醫療科技有限公司(SEHK:1833)(亦稱為平安好醫生)和阿里健康信息技術有限公司(SEHK: 241)。
平安好醫生是一個網上醫療保健生態系統,可為用戶提供遠程健康諮詢服務。其股價於2020年初至今上漲88%。
同時,阿里健康主要為其網上用戶有效提供價格親民的處方藥。年初至今,其股價已上漲近100%。
因此,在兩者之間,長期投資者應該考慮購買哪一隻?
收入增長 該兩間公司的財政年度結算日不同 — 平安好醫生的年結日是12月31日,而阿里健康的年結日是3月31日。
為清楚明確,筆者將使用該兩間公司各自的最新盈利比較增長率。
首先是平安好醫生,其2019年全年的收入由2018年的人民幣33.3億元(4.705億美元)按年增長51.8%至2019年的人民幣50.6億元。
相比之下,阿里健康的收入增長(截至2019年9月30日止六個月)取得驚人的119.1%按年增長。2019年該六個月期間的收入達人民幣41.1億元,高於2018年同期的人民幣18.7億元。
勝出者:阿里健康
毛利率 評估網上成長型公司時,毛利率是一項重要指標,因為該指標反映其盈利水平(或前景)。
於2019年,平安好醫生的毛利率為23.1% ,而阿里健康截至2019年9月30日止六個月的毛利率為25.1%。
勝出者:阿里健康
估值 最後,筆者將比較該兩間網上成長型公司的估值。鑑於目前該兩間公司均未賺取利潤(傳統上就如很多成長型公司一樣),因此,研究其價格對銷售(PS)比率會更加有效。
目前,平安好醫生的PS比率為19.5倍,而阿里健康的PS比率為26.7倍。這意味著阿里健康股份目前的價格顯著昂貴。
勝出者:平安好醫生
愚人要點 如果目前轉向使用網上保健醫療服務的趨勢持續,則該兩間公司都可能成為股票市場中長期表現穩健的股票。
儘管基於上述,阿里健康略勝一籌,但是,鑒於該兩間公司在中國未來長遠的增長前景,筆者願意同時持有該兩隻股票。
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