隨著疫情受控，救經濟成為中央當下重點工作，其中汽車板塊便是受惠對象之一。多個省份政府推出大規模汽車補貼政策，例如舊換新補貼及汽車下鄉等，加上多間車企推出降價優惠及免息貸款等，令積聚已久購買力釋放，汽車市場爆發「小陽春」。
中國汽車工業協會的數據顯示，4月汽車銷量按月增長43.5%，按年增長4.4%，結束了連續21個月跌勢。當中，高端汽車市場看似更勝一籌。
摩通發表報告指，高端市場增長具韌性，在「五一假期」期間，豪華房車陳列室的人頭湧湧，人流明顯好過大眾化市場。而據內媒報導，到訪各陳列室的人流未在假期後減退，週未甚至出現客人需輪候銷售顧問接待的狀況，估計今次的汽車購買潮可延續至下半年。
華晨寶馬首季銷量跌幅勝同行 在芸芸汽車股中，相信專營豪華汽車的華晨中國(SEHK:1114)會最為受惠，不僅相較其他汽車股有消費升級概念，旗下華晨寶馬公布今年下半年將推首輛純電動汽車iX3。
華晨寶馬名幅其實是華晨中國的「金蛋」，本身自家業務在去年業績差點便虧本，幸得華晨寶馬的收入才令純利按年升16.2%至67.63億元(人民幣．下同)。至於今年首季寶馬的業績顯示，以到貨時間計，華晨寶馬的銷量按年下挫32%至8.74萬輛，跌幅少於大市的43.3%。
寶馬iX3成今年矚目焦點 今年華晨寶馬將會推出中期改款5系及全新的iX3。前者的獨特之處在於車身加長至5106mm，外觀採用更多鍍鉻材質的裝飾，進一步突出其豪華感，而後者是寶馬在內地首款純電SUV，亦是華晨寶馬首款車系出口到外國，備受市場期待。早前市場上已經流出iX3的實物圖片，網上評價都大致向好。而根據遼寧港口集團透露，預計累計出口約3.3萬輛寶馬iX3，今年預計出口約1600輛，2021年將出口1.2萬輛。
事實上，寶馬iX3可說是給華晨寶馬的一個中期測驗，若果其製造純電車的質量及出口流程讓寶馬及市場都滿意，相信日後更多車系會由華晨寶馬生產。另外，有傳指華晨寶馬亦會參與被喻為「下一世代代表作」的寶馬iX5生產，預計國產版將會在2025年出廠。
至於華晨中國的其他業務，公司指會大力發展華晨雷諾，鞏固中型廂式客貨車市場份額及進軍重型廂式客貨車分部，並繼續開發電動型號，期望可以盡快帶來盈利貢獻。
不過，投資者要留意華晨中國在2018年底早已宣佈會在2022年將25%華晨寶馬股權轉讓回寶馬，華晨中國只保留餘下25%股權，故華晨中國的股價經歷一大輪洗倉，但相信經歷一年半後市場已經消化該消息，股價亦都已經反映。
結語 在多個省份的優惠政策助力之下，汽車市場已迅速回復正軌，中國大部分汽車品牌或進入銷量復甦的轉折點，料次季內地乘用車零售銷售按月改善，其中華晨寶馬應該受惠不少，銷量料現「V彈」，而下半年推出寶馬iX3是市場焦點，反應理應不錯，推動華晨中國的收入及盈利。
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本文所提供的信息僅供一般參考之用，並不構成任何個人化的投資勸誘或建議。作者Gary Poon沒持有以上提及的股票。The Motley Fool Hong Kong Limited(www.fool.hk) 2020
