星巴克盈利不斷增長,加上全球機遇龐大,又有能力克服挑戰,最終脫穎而出成為王者。分析星巴克的特點,有助您在股市尋寶,找到其他足以改變人生的投資。 星巴克這個名字今天已成為咖啡的代名詞,但公司並非一開始就這麼成功。星巴克(Starbucks) (NASDAQ:SBUX)在1992年6月上市,當時不過是一家普普通通的地區性咖啡連鎖集團,只有100家門店。但到了現在,公司已在全球坐擁32,000家門店,建立了一個龐大的咖啡王國。
星巴克在華爾街上市時的招股價為17美元,即是說若以10,000美元買入此股,您就會有588股,數目很不錯。如果您有足夠耐性,又有紀律,一直持有至今,那麼您現在就發達了,您將在以下詳細看到。
如果投資者一股不沽,一直持有此股,星巴克將如何改變人生呢?答案顯而易見。
增長驚人 正如上文所說,星巴克在1992年時只有107家門店,但很快全速發展。到1997財年結束,公司已經擁有1,381家門店。一些餐廳管理團隊交出不堪入目的可比門店銷售額增長,他們往往辯稱較看重銷量增長,而非同店銷售額。然而,星巴克則證明兩者可以兼得,公司因而成為最佳的投資。公司從1989年開始評估同店銷售額,截至2007年每年都錄得增長。
此外,星巴克很早就開始取得盈利。公司在1990年首次扭虧為盈,在1992年(上市第一年)從9,300萬美元收入中取得410萬美元淨收入。到2011年,公司盈利首次超過10億美元。
若根據公司的盈利能力,星巴克上市時已很有理由買入此股。隨著公司迅速進軍新市場,擴大版圖,而同店銷售額又不斷增長,這已是另一個強烈買入訊號。這顯示星巴克的產品無論在哪裡,都能大受歡迎,全球各地都引頸以待。
全球機遇仍然龐大 1996年,星巴克門店已擴大至1,000多家,但全都在北美地區。1996財年第四季,這種情況出現變化,當時星巴克在東京最先開設兩家門店。這是一個新時代來臨的訊號。今天,星巴克國際市場已有將近14,000家門店,截至2020財年第二季,國際業務增長率仍達9.5%。
星巴克大部分國際業務都集中在中國,到2019年底,該市場佔公司自營國際門店的70%。中國仍然是公司增長最快的市場,去年便新增600多家門店,增長17%。
中國市場的增長空間看來仍然很廣闊。美國市場有將近9,000家自營門店,而中國則只有4,000多家。由於中國是全球人口最多的國家,亦是第二大經濟體,有理由認為星巴克在中國的門店數目可以增加一倍。
咖啡是全球各地渴望的產品。因此,星巴克上市時買入此股相當明智。
並非無風無浪 對星巴克來說,升勢並非一帆風順,股價自然出現過好幾次低位,投資者會有衝動沽出此股。從2006年5月到2008年11月,公司股價大插超過75%。顧客人流和盈利能力雙雙開始走下坡,迫使公司在2009年關閉美國800家門店。
不過公司致力控制成本,又投資數碼技術和改善產品,星巴克業務很快便回復動力,股票之後收復失地。那些在2008年低位沽出此股的投資者,就無法享受之後而來的11倍升幅。
這讓人想起星巴克股價今年從2月至3月大跌近40%,因為COVID-19大流行重創中國業務。中國市場的門店一度有80%被迫關閉,疫情之後擴散到全球各地。因此,公司最近一季的全球同店銷售額下跌10%,下季應會更加糟糕。
面對這種環境,星巴克股東很容易會拋售此股。但如果您有足夠的逆向思維,明白大流行過去後,生活將回復正常,而且有足夠勇敢繼續持有此股,那麼星巴克的股價自3月低位已經反彈36%。
一直持有這隻咖啡股 以上解釋了為何部分投資者這些年來一直買入和持有星巴克股票。如果您這麼做會怎樣呢?此股共進行過6次拆股,您將擁有超過37,000股,價值達280萬美元。不僅如此,這批股票每年還會為您帶來超過60,000美元年度股息,只是一年收的股息,已相當於最初投資金額的6倍,即是說您可成為「收息王」,每季收的股息都超過原來的投資額。
這類改變人生的投資可謂萬中無一,但確實存在。筆者期望您可從星巴克的故事有所領會,找到明天的股王。
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