智通財經APP獲悉，美東時間5月20日晚間，中通快遞(ZTO.US)舉行了2020年第一季度(Q1)財報會議，中通快遞創始人、董事長兼CEO賴梅鬆、首席財務官顏惠萍出席了本次會議。
智通財經APP將本次會議有關內容整理如下：
CEO賴梅鬆
考慮到第一季度衛生事件的影響，中通的整體表現好於預期。實現包裹運輸23.7億件，調整後淨利潤6.35億元。公司市場份額略有上升，達到18.9%。受益於國家免收通行費和全球油價下跌，公司每個包裹的分類和運輸成本下降了13.1%，部分抵消了第一季度ASP的下降。
在衛生事件期間，快遞作爲支撐社會穩定的支柱產業之一，在政策的有力支持下，率先恢復了正常運營。3月份，行業包裹數量增長恢復至23%，4月份進一步增長至32%，增速快於去年。
實體商品網上零售額增長5.9%。最終，中國第一季度消費者零售總額下降了近20%。一方面，在衛生事件期間，消費者支出從線下轉移到線上，規模更大，類別更廣。另一方面，快遞行業反應迅速，爲物流提供了充足的能力儲備。
衛生事件在帶來巨大挑戰的同時，也帶來了新的機遇。製造業、消費甚至生活方式都在迅速改變。據中國互聯網絡實施中心統計，截至2020年3月，中國互聯網用戶超過9億，其中網購用戶超過7億。新的營銷方式，如直播和虛擬社區批發，正在流行。數字經濟的爆炸式增長已成爲新的增長引擎。快遞將在連接消費者和生產者方面發揮越來越重要的作用。
CFO顏惠萍
儘管受到全球衛生事件的不利影響，中通包裹數量仍增長了4.9%，達到24億件，市場份額擴大了0.3個百分點，達到18.9%。總收入下降14.4%，至39.2億元人民幣。對於核心快遞業務，本季度ASP下降了0.37元，降幅爲19.4%，與業內同行持平。
毛利潤下降35.3%，至8.19億元，毛利率下降6.6個百分點，至20.9%。如前所述，這是單價下降、成本生產率增長好於預期以及產量增加的綜合結果。
單位運輸成本下降了0.15元至0.55元，主要原因是自2月中旬以來ETC豁免和柴油價格下跌。更多的自備、更大容量的拖車和更好的資源規劃促成了費用的下降。單位分揀成本從0.02元增加到0.41元，因爲衛生事件迫使分揀業務暫時關閉，直到2月中下旬才逐漸恢復，固定成本的數量槓桿作用有限。總的來說，SG&A下降了0.4%。排除基於股份的薪酬成本，人事成本下降5.8%。
營業利潤(不含SBC)下降39.1%，營業利潤率下降6.6個百分點，與毛利率下降一致。當季營運現金流爲人民幣1.778億元，去年同期爲人民幣6.333億元。減少的主要原因是3.11億元的淨利潤減少和2.09億元的應收賬款增加，這些應收賬款與獲得延期支付轉接費的合格網絡合作夥伴有關。
本季度的資本支出爲人民幣17.3億元。中通進一步加強了基礎設施，以應對未來業務量的增加以及系統開發的資源規劃。公司預計今年的資本支出計劃仍將在人民幣60億至80億元左右。
在折舊和攤銷分別增長40%和35%的情況下，中通的EBITDA爲人民幣12億元，下降了21%。公司運輸和分揀能力以及在勞動力成本持續上漲的情況下的運營效率，在很大程度上依賴於充足的基礎設施投資。
業務前景方面，當前，世界仍在應對衛生事件，公司對國內經濟復甦發展持樂觀態度。從4月和5月至今的表現來看，有信心實現今年營收和淨利潤的積極增長。
公司目標是在本年度達到159億至168億件的包裹貨運量，代表全年的增長率爲31%至35%，或在未來三個季度的總增長率爲37%至42%。同時，預計調整後的淨利潤將在人民幣53.9億元至58.3億元之間，較上年增長2%至10%，較前三個季度增長10%至20%。
問答環節
問：考慮到中國電子商務增長的強勁反彈也導致了快遞業務量的強勁增長，也許我們不再需要實際的價格競爭策略也仍然可以實現很好的銷量增長。這會改變公司以前的競爭策略嗎？
第二個問題關於指引，就全年非公認會計准則淨利潤指引而言，年增長10%的高端水平似乎有點保守。在此之前，我們已經看到10%的非公認會計准則年度增長可能是一個基本情況。背後的考慮是什麼？
答：我們看到市場自第二季度以來出現了健康的復甦。從地面表現來看，價格競爭似乎有所加劇。我認爲銷量是有增長的，但僅僅因爲淨銷量的增長並不容易。我們確實有責任，也有意願首先確保現有銷量，其次，專注於核心戰略，以獲得更多的增值。但我們的重點仍然放在業務改進的所有三個方面：數量、服務質量和生產力。在今年餘下的時間裏，價格確實值得密切關注。
隨着我們進一步關注服務質量，我們意識到，客戶忠誠度不僅來自於現有的產品和服務的交付方式，而且，對我們來說，重要的是要有差異化，推出差異化的產品，進一步在市場上積累數量，以建立我們的垂直能力。因此，對包裹總量是基於整體經濟前景。但我們也在考慮填補第一季度的空缺。爲了收回這一年，我們確實提出了一個合理可行且合理的盈利指導方針。
第一季度已經過去了，我們注意到市場競爭在加劇。因此，在這種不確定性存在的情況下，我們希望能夠爲快速反應留出空間。再次，我們的重點是加快市場份額增長和擴大領先距離。在所有3個重點計劃或目標中，數量是最重要的。
問：有兩個問題。首先，想問一下未來單位成本進一步降低的空間，因爲中通繼續使用自動化和優化卡車以繼續降低單位成本的空間，是否還能進一步降低？第二個問題是關於4月和5月上半月中通業務量同比增長情況。
答：中通一直專注於成本控制，生產率提高的空間將持續更長的時間。我們在第一季度做了一些改變，增加了自有車輛的購買，並將其投入使用，以平衡輸出和輸入區域之間的數量。當然，成本生產率的提高在很大程度上依賴於產量，而產量的增加則是由於規模效應。隨着產量的增加，公司每公斤的成本持續下降。
其次，自動化是我們可以獲得更多生產力的另一個方面。和前幾年一樣，我們已經安裝了很多小型包裹分揀設備，現在正轉向集成更大的包裹自動化機器，安裝在新的開放分揀中心。中通目標是實現這些分類中心減少對人的依賴，或者減少對人的操作。
第二個問題，在4月和5月，電子商務增長趨勢積極，環比增長23%，同比增長32%。以5月份的情況來看，增長趨勢預計將加快。
問：5月上旬，中通每日包裹遞送量達到了創紀錄的5000多萬件，公司對其前景怎麼看？
答：我們對第二季度甚至第三季度的前景都很樂觀。整個行業都將收回全年的增長目標，因爲郵政局政府已經估計全年增長目標爲18%，這個目標沒有改變。目前，我們最佳或最有效遞送量水平爲每天6000萬至6500萬。我們有信心從這些增長中獲得機會，特別是在第二季度的促銷期，以及第三季度，甚至是今年接下來的三個季度。
問：最後一個問題關於最後一英里站點，請管理層講講中通最後一英里站點的進展。
答：2018年下半年，中通開始更多地關注於開發最後一英里站點的能力。首先，從目前的總數量來看，有40%的包裹是通過“送貨上門”的方式運送的。所以這是通過最後一英里的驛站或快遞櫃完成的。在全部的40%中，大約有6%，或5%到6%是通過這些快遞櫃運送或取走的。這種最後一英里服務的形式是必要的，以應付不斷增加的費用和增加的數量。
需要注意的是，從去年，或2018年下半年開始，我們與菜鳥合作，在菜鳥品牌下建造了超過8700個站點。此外，還建立了近28000箇中通運營的快遞點。正如前面提到的，所有這些都很重要，因爲我們要定位自己，以應對不斷增加的成本，並最終與最後一英里的消費者建立聯繫。至於豐巢產生或呈現的費用結構，我們認爲這是在消費者之間找到平衡的一種方式，當然，最終是在盈利的企業之間找到平衡的一種方式。目前，我們的站點或豐巢不收取任何費用。在未來，消費者和商家以及最後一英里的送貨人員之間將會達到一種平衡。