智通財經APP獲悉，大摩發佈報告稱，下調蒙牛乳業(02319)和伊利股份的盈利預測，蒙牛目標價調低3%至34港元，而伊利目標價也降8%至34元人民幣，以反映公共衛生事件帶來的銷售和費用壓力，但維持兩公司“增持”評級，長期預計受益於市場整合。
該行稱，下調蒙牛乳業和伊利股份盈利預測，旨在反映上半年面臨的短期壓力，需求尚未完全復甦、原料奶易變質的特點以及折扣等對毛利率構成壓力。該行將將伊利股份2020年盈利預測下調30%、2021年下調15%；蒙牛2020年預測下調22%、2021年下調7%，因爲是由銷售額預測下調、降槓桿、公共衛生事件帶來的一次性費用。
該行還稱，渠道調查顯示，4月和5月初銷售動能持續改善，而部分區域渠道庫存仍高於正常水平；5月份促銷活動仍將延續，渠道預計6月份降價幅度會收窄，更長時間段來看，預計伊利股份和蒙牛乳業市場佔有率將提升，受益於品牌和渠道管理的加強，兩公司效率和毛利率都會提升。