智通財經APP獲悉，瑞銀髮布報告稱，小米集團(01810)的收入及盈利表現均勝該行及市場預期，期內各業務板塊的收入增長均強勁，而互聯網服務及智能手機業務收入分別同比增38%及12%，值得留意的是，受惠5G及高端化，智能手機平均銷售單價上升，而海外業務現時佔業務的一半。但該行估計第二季公司業務將較慢，而每股盈利則會在第二季見底，主要因爲印度及歐洲市場均因公共衛生事件而受壓，但估計下半年公司會有強勁復甦，預計收入將同比增12%。
該行表示，估計受惠5G產品勢頭，小米在內地的市場份額應開始增加。該行的調查顯示內地手機更換比例維持穩定，未來一年換機的用戶選擇小米的情況也有提升。而在海外市場方面，該行認爲公司市場份額提升步伐快過預期，海外的MIUI月活躍用戶接近是內地的一倍，IoT採納程度也有所提升。雖然現時海外互聯網服務的ARPU不算顯著，但該行估計到2021年隨着月活躍用戶規模提升將有較大拉動，另外該行也認爲公司在內地繼續穩健地變現B2B IoT及互聯網服務。
該行將公司2020及21年每股盈利預測分別升5.6%及8.1%，而智能手機出貨量則分別降8%及升13%至1.16億臺及1.3億臺，同時也提升了平均銷售單價預測，以反映產品組合轉向高端規格的影響，目標價由13.8港元升至15港元，予“買入”評級。