繼巴菲特在股東大會中透露巴郡沽清四大美國航空股後，近日又有文件顯示巴郡減持高盛、摩通及美國合眾銀行，更沽清美國第二大保險公司——旅行者，及煉油公司——Phillips 66。到底股神動機何在？有值得散戶學習的地方嗎？
長線基本因素惡化 巴菲特曾表示，當一間公司預期將會持續虧蝕，巴郡會盡可能將生意轉售，但無論如何絕對不會繼續持有。換句話說，巴郡沽清的上市公司的前景在股神眼中都相當黯淡。股神仍未就沽清旅行者、Philips 66作出評價，但股東大會中，巴菲特卻解釋了沽清四大航空公司的原因——生活習慣或因疫情而改變。
生活習慣轉變 疫情之前，旅遊及商務旅遊的航空需求持續擴大，航空公司積極於拓大機隊，航空產業的增長前景可謂相當明朗。疫情爆發卻令航空業在短期內陷入停頓，旅遊管制下大眾外遊意欲大減，商務旅遊則轉為遙距會議。
疫情當然也有受控之日，但沒有人可預見疫苗何時可以量產，而當疫情擴散風險持續存在於生活當中，大眾有可能會漸漸適應新的娛樂及工作模式。例如疫情令商務旅遊中斷，企業或將視象會議當成短暫替代方案，但隨著疫情遲遲未見盡頭，時間會驅使企業將短暫替代方案發展成可相融的工作模式，導致商務旅遊必要性降低。這趨勢對航空業的影響更會被過去蓬勃期所造成的機隊擴張而加劇。
散戶部署啟示 其實巴菲特沽清航空股的決定多少帶著趨勢投資的成份。當行業趨勢發展不利，逆風而行尋找往往損手收場。疫情既會損害個別產業增長，亦為部分行業帶來順風。
以下三個疫市趨勢值得關注：
1. 網絡購物 網購成為大眾在疫市中選購日常用品的重要渠道，過去對網購不感興趣的消費者在防疫措施限制下不得不接觸網購。這將改變部分人的消費習慣，疫情拖得越久，大眾對網購的依賴只會持續加強。電商如阿里巴巴（SEHK：9988）就是典型受惠股。
2. 在家娛樂 足不出戶，加上停課停工，大眾在家時間在疫市猛增，刺激在家娛樂需求，騰訊（SEHK：700）最近公布的業績就反映出行業順風。雖然復工復課將令這需求驟減，但疫情卻為訂閱服務、手遊造就了絕佳的推廣良機，有望拓大長期訂閱群。
3. 遙距工作 遙距工作全面廣泛的可能性雖然不高，但相關科技是疫市中維持日常運作的重要工具，有望在長線發展成與辦公室工作相融的模式。金山軟件（SEHK：3888）等「雲辦公室」概念受備受追捧就可歸因於此。
結語 股神在疫市中表現卓越決斷力，散戶投資而言，審視手上股份會否被疫情削弱基本面可算是當務之急，防守之餘亦要部署進攻，惟上所述多隻受惠受或已水漲船高。
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