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除淨前買股收息?先搞懂這些事情

發布 2020-5-20 上午11:35
除淨前買股收息?先搞懂這些事情

雖說股市一般「五窮六絕」,但五月和六月亦是眾多股票的除淨高峰期。由於很多藍籌股的收益率相當吸引,「食息」初哥也許會認為這正是入貨好時機,實行穩賺股息。

錢真的有那麼容易賺?我們就來拆解一下這策略的可行性。

5、6月除淨藍籌股龍虎榜 5月除淨的大藍籌,包括剛發盈警的長實 (SEHK:1113),及同系的長和 (SEHK:1)、電能 (SEHK:6)、長江基建 (SEHK:1038);另外還有恆隆 (SEHK:101)、恒生 (SEHK:11) 等。

6月除淨的藍籌股,有中華煤氣 (SEHK:3)、恒地 (SEHK:12)、三桶油即中石油 (SEHK:857)、中海油 (SEHK:883)及中石化(SEHK:386);還有碧桂園 (SEHK:2007)、華潤置地 (SEHK:1109)等。

以上不乏散戶喜愛的收息股;有貨在手的,現在等出糧,至於沒貨在手的朋友們,應否在除浄前入貨收息穩賺一筆?

除浄前後的股價變化 所謂除淨日,是指上市公司在派息前,需時確認股東名冊上的名單;公司會以除淨日為限期,在此之前購入股票的投資者,才有資格收股息。在此日期後買入股票的投資者,就要等下次除淨日之後才可收股息。

在絕大部份的情形下,一間公司宣布了派息,在自由市場機制影響下,股價會把股息反映在內;而除淨當日,港交所會自動在開市前調整股價,把股息部份加進去,即所謂的「除息裂口」;當天,股價一般會立刻下跌,這裂口就是原因。

投資者最關心的問題,就是除淨股價下跌後,會否回升;這正就是關鍵所在:只有本身實力夠、投資前景穩定的股票,股價才會在派息消化後回升,而且需要點時間。回顧過去,曾出現過不少派完「特別息」之後,股價一蹶不振的例子,投資者貪高息入貨,結果得不償失;大藍籌出現這情況的機會也許較低,但非沒可能;如果股價本來就弱勢,重上除浄前價位的時間可能拉得更長,甚至淪為蟹貨。

揀股不能只看股息 看了以上,大概會了解為何捕捉除淨日買入賺股息的意義並不大;投資者揀股,最終要回歸到這隻股票的基本面。

就算不是衝着除淨日,看見收益率高亦不能隨便心動而為此入貨;要知道一間公司可以不派息,亦可以減息,特別是如果收益率高是由於股價不斷下跌,這時風險亦更高。股息的確是個揀股的重要考慮,但絕非唯一考慮,投資者須搞懂股息及派息的概念,避免墮入高息陷阱。

另外,投資者可定時參考恒生指數的周息率;除了可即時了解市場平均收益率,以此作為指標,亦可大約揣摩現時藍籌股價相對歷史的水平。自1997年到現在,這數值範圍大部份時間落在2%至5%之間;最新的周息率是3.87%,上個月更高達4.41%,反映現時港股價格偏低,周息率自動水漲船高,這意味投資者更須小心解讀「高息率」背後的真正意義。

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本文所提供的信息僅供一般參考之用,並不構成任何個人化的投資勸誘或建議。作者 Wendy So持有恒生 (SEHK:11)、電能 (SEHK:6)股票。

The Motley Fool Hong Kong Limited(www.fool.hk) 2020

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