生物科技股為近日當紅炸子雞，不但率先收復新冠肺炎失地，亦率先大規模破頂。從信達生物—B（SEHK:1801）到諾誠健華—B（SEHK：9969）股價逢關過關，藥明生物（SEHK:2269）亦再破頂。因為藥明有三大原因加持，足以支持投資者無貨必追。
新冠肺炎爆發期間，藥明股價由3月12日歷史高位123.8元，3月19日曾跌至86.35元最低位。說遲時那時快，5月13日收市報134.9元，不但收復失地，更再創歷史高位。
然而，對很多投資者而言只能望門輕嘆，因為2017年6月13日藥明生物掛牌，市盈率已經高達300倍，投資者為之卻步。奈何，其股價卻愈升愈有，上市至今累升超過5倍。無貨的投資者建議高追，因為藥明坐擁三個原因，足以推動股價再創新高。
1.雙抗成王牌 現時市場熱炒生物科技股，多數發展單株抗體生物藥，惟下一階段應是發展雙特異性抗體，例如康寧傑瑞製藥—B（SEHK:9966）及康方生物—B（SEHK:9926）均是近期熱炒的開發雙特異性抗體生物藥的生科股。
藥明旗下WuXiBody設有雙特異性抗體平台，可以幫助客戶更快及更容易開發雙特異性抗體，及協助客戶降低成本。倘日後雙特異性抗體成為生物科技行業的主流，藥明必然是受惠者之一。
2.生科上市潮不愁生意 另一個利好因素是愈多生物科技公司上市，意味藥明潛在生意機會愈多。今年至少有4隻生物科技股上市，包括康方生物—B、諾誠健華—B、沛嘉醫療—B（SEHK:9996）及開拓藥業—B（SEHK:9939），集資額接近90億元。此外，至少還有兩隻生物科技股等待上市，分別是Ocumension Therapeutics—B及永泰生物製藥有限公司—B。
生物科技新股招股上市集資額愈多，代表有愈多「彈藥」進行藥物研發。現時資金對生物科技股首次公開認購趨之若鶩，相信創業投資基金亦願意出錢投資具潛質的生物科技公司。
由於生物藥開發成本高，科技公司寧可將部分藥物開發或生產工序外判予受託研究機構（Contract Development and Manufacturing Organization，CDMO）負責，例如藥明等企業。故藥明的生意前景可看高一線，加上生物科技公司水頭充足，藥明亦不怕被「走數」。
去年藥明的未完成訂單達51.02億美元，按年上升40.2%。倘生物科技公司坐擁大量研發費用，今年集團的未完成訂單金額料可再創新高。
3.染藍黑馬 最後一個無貨必追的原因是藥明為晉身藍籌股的黑馬。參考5月12日數據，藥明單日成交額近4.9億元，排第36位，成交排名較其他藍籌吉利汽車（SEHK:175）、領展房產基金（SEHK:823）、華潤置地（SEHK:1109）為高，甚至較另一隻藍籌黑馬百威亞太（SEHK:1876）為高，可見藥明並非沒有機會晉身藍籌。
藥明市值達1,600億元，遠高於不少藍籌股。現時恒指50隻成分股，市值最低者為太古股份A（SEHK:19），市值僅437億元。其實，藥明市值甚至較石藥集團（SEHK:1093）、中國生物製藥（SEHK:1177）還要高。即使5月恒指季度檢討會議，藥明未能晉身藍籌，在稍後時間亦必然染藍。
至於藥明的最大風險是大股東不斷減持。不過，根據其大股東過去多次減持紀錄，可以綜合出減持規律，就是6月減持機會極高，故不排除今年6月再次批股。
投資者難以估計大股東的增減持動向，惟由現時至6月應該沒有大股東沽貨壓力。何況，藥明的生意增長潛力不俗，相信一旦批股或可火速消化沽壓。
編輯: Yan
延伸閱讀
- 百威亞太的三個潛在併購目標
- 為什麼康希諾生物和中國生物製藥在2020年的表現出色
- 領展值得終身持有的三個原因
- 用10,000元投資兩隻每手股數較少的恒生指數成份股
- 部署強勢復甦的藍籌港股投資組合名單
The Motley Fool Hong Kong Limited(www.fool.hk) 2020
