渣打集團有限公司(SEHK:2888)最大新興市場銀行之一,其在亞洲的業務規模龐大。在新冠肺炎引發的全球衰退下,該公司於2020年表現欠佳。
由於較低期望和冠狀病毒爆發導致的經濟影響,渣打股價已從年初的73.30港元跌至37港元。鑑於渣打近期公佈其盈利,以下說明新冠肺炎對該銀行的影響以及其第一季的表現。
盈利 該銀行於第一季面臨眾多不利因素,包括低利率環境、全球經濟轉弱以及冠狀病毒導致政府實施強制性封鎖措施。
由於上述種種不利因素,渣打普通股股東應佔利潤按年下跌12%至8.1億美元。同時,該銀行第一季的有形權益回報率較去年同期下跌100個基點至8.6%。儘管該銀行的財務盈利減少,但渣打的資金雄厚。渣打公佈2020年第一季的普通股一級資本比率為13.4%與2019年底相比,該數字下跌45個基點,但仍然在該銀行中期目標範圍13%至14%以內。
新冠肺炎 渣打就新冠肺炎爆發表示:「新冠肺炎的影響在3月越加明顯,並將持續直到2020年第二季」。
主要受到該病毒影響,渣打第一季的信貸減值由去年同期的7,800萬美元增加至9.56億美元。
新冠肺炎引發的低利率亦造成創傷。渣打表示:「美聯儲於3月決定將其基準利率下調共150個基點,加上其他央行採取的行動,估計將對集團於2020年的收入造成額外6億美元的影響」。
渣打亦面臨因新冠肺炎而受到重創行業的風險。
截至2020年3月31日,渣打在石油和天然氣領域的風險承擔名義淨額為210億美元、商品交易商的風險承擔為147億美元、金屬和採礦的風險承擔為80億美元,而航空業的風險承擔為76億美元。
該銀行的前景 在其前景方面,渣打預計將逐步復甦,「在全球經濟於2020年下半年走出衰退之前,第二季全球大部分地方的經濟增長率將大幅收縮」。
同時,該銀行已為長期的「市場嚴重扭曲」作好準備,並正在審慎管理成本。
在成本方面,該銀行的目標是透過暫停招聘、減少部分領域的可變薪酬以及減少酌情投資支出,令2020年的總成本(不包括英國銀行徵費)不超過100億美元。
儘管該銀行對其前景保持審慎,在復甦速度方面,渣打在中國「看到令人鼓舞的早期跡象」。
中國已成功控制新冠肺炎,除非爆發第二波疫情,該國家開始恢復正常。
如果全球經濟復甦較預期快,渣打的財務狀況可能會更快恢復。
愚人總結 由於新冠肺炎爆發,渣打於2020年首兩個季度已經並將會面臨巨大困境。但是,該銀行資金雄厚,管理層期望在今年下半年開始復甦。
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