這星期對鍾情科技股的投資者可謂相當重要，因為Facebook (NASDAQ:FB)、亞馬遜(Amazon.com) (NASDAQ:AMZN)和Alphabet (NASDAQ:GOOGL) (NASDAQ:GOOG)均已計劃公佈業績。三家公司是美國最大的三個數碼廣告平台，合共拿下數碼廣告市場近70%收入。Facebook和Alphabet的業績已經公佈，而亞馬遜則將緊隨其後（截至執筆時）。
美國第一季國內生產總值(GDP)不幸收縮，許多專家認為經濟衰退幾可肯定已經來臨。大量企業已紛紛採取緊急措施，削減開支，勒緊褲帶，準備挨過經濟寒冬。若看各企業的預算，其中一個首當其衝的部分必然是營銷支出，這對數碼廣告市場實屬不利消息。
然而，Facebook和Google高層的評論卻在唱反調。
Google業績令人驚喜 投資者都預期Alphabet的業績會不堪入目，但結果相當亮麗，令人大為驚喜，。
Alphabet第一季的收入達411.6億美元，按年增長13%，但增長率低於去年同期的17%。在不計歐盟去年徵收的罰款下，營業利潤率從23%下跌至19%，而經調整每股盈利為9.87美元，下跌17%。
不過，Alphabet財務總監Ruth Porat在業績電話會議上的評論，好像暗示數碼廣告市場所受的影響並不像市場所憂慮那樣嚇人。她承認，業績難免受到COVID-19大流行打擊，但她表示：「季內首兩個月的表現強勁，但到3月，廣告收入出現明顯下跌。」
在經濟不景下，業績下滑已是意料中事，但當Porat表示（筆者認為很重要），「在用戶商業搜尋行為方面，我們已看到一些很初步的復甦跡象」，這一點令人意外，但她同時承認仍然不確定這種趨勢是否可持續。
Facebook業績有類似啟示 眼見經濟形勢嚴峻，但Facebook的業績同樣勝預期。
Facebook第一季收入為177億美元，按年增長18%，但增長率低於2019年第一季的26%。不計去年同期一筆支出，淨收入為49億美元，按年減少9.7%。
對Facebook同樣重要的一項指標，日活躍用戶數增長至17.3億，按年增長11%，而每月平台用戶數則升至26億，增長10%。值得留意，這較公司過去四季公佈的8%至9%穩定增長略高，反映全球種種封鎖措施刺激用戶更多使用Facebook的平台。
有證據顯示，許多投資者預期的最壞情況並未出現。在電話業績會議上，財務總監Dave Wehner透露，廣告支出已扭轉頽勢：
3月廣告收入最初急跌，到4月首三周，我們已看到回穩跡象。廣告收入與去年同期相比大致持平。
Wehner繼續表示，由於第二季經濟可能進一步收縮，公司已「恰當審慎」應對。
未來挑戰重重 投資者顯然對業績相當滿意。Alphabet在業績公佈後，股價應聲大升8%，而Facebook亦升約5%。
然而，疫情仍在發酵，未來幾周至幾個月，投資者仍然陰晴難料。一方面，大流行對數碼廣告的衝擊，在第一季並非如許多人（包括筆者）認為那樣嚴重，但疫情仍未結束。「居家令」現在才準備取消，全球經濟需要一段時間才可完全復甦。毫無疑問，第二季將更具挑戰。
Facebook和Alphabet都是科技龍頭，很值得長線投資，但短期內可能仍會有更多陣痛。
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Alphabet (NASDAQ:GOOGL) 行政董事 Suzanne Frey 是 The Motley Fool 董事會成員。
亞馬遜附屬公司 Whole Foods Market 行政總裁 John Mackey 是 The Motley Fool 董事會成員。
Facebook 前市場發展部董事及行政總裁 Mark Zuckerberg 胞姊， Randi Zuckerberg 是 The Motley Fool 董事會成員。
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