中國的咖啡文化尚未流行，但這種情況正在迅速轉變。星巴克(Starbucks) (NASDAQ:SBUX)長期以來稱霸咖啡市場，更成為高級品牌，成功帶動美國人對咖啡的愛好。隨著咖啡逐漸普及，成為每日首選飲料，高速發展的瑞幸咖啡(Luckin Coffee) (NASDAQ:LK)很快填補中國市場這方面的需求，直至一個月前發展仍然亮麗。但可能發展步伐過快了，公司表示正針對重大造假賬目進行內部調查，股價隨即應聲大挫約80%，而且至今仍然停牌。
公司遲遲未作出有力澄清，可見不應對瑞幸咖啡有什麼期望。但對於咖啡市場，投資者往往忽略中國最大餐飲集團百勝中國(Yum China) (NYSE:YUMC)。百勝中國自前母公司Yum! Brands (NYSE:YUM)取得肯德基、必勝客和Taco Bell的獨家中國經營權，此股一直是筆者對中國餐飲業最大的押注。自瑞幸咖啡爆出醜聞後，公司迅速採取行動，投入更大資源擴展旗下咖啡業務版圖。
舊品牌與新口味 平心而論，百勝中國不會像瑞幸咖啡那樣高速增長。公司截至2020年第一季止，已有規模龐大的餐飲業務，在中國全國擁有9,295家門店，其中肯德基門店合共6,661家，肯德基已是中國最受歡迎的快餐連鎖店。
不過中國的肯德基當然與美國的不同。Yum! Brands早在2016年決定將百勝中國分拆上市，其中一個原因就是讓中國這家餐飲公司有更大靈活性，可調整迎合當地口味的餐單。中國肯德基最大分別之一，就是強調每日不同時段不同餐單，尤其是早餐。
百勝中國去年公佈的全年業績報告顯示，肯德基在2018年售出9,000萬杯即磨咖啡。若看肯德基的門店和顧客數目，這個數字並不特別起眼，但由於中國人消費的咖啡飲料絕大多數屬於即磨咖啡，因此說到最大即磨咖啡商，肯德基可說數一數二。這家快餐連鎖集團在營銷方面越來越具雄心，針對肯德基和必勝客的2.5億忠實會員，肯德基在3月啟動每月咖啡訂閱計劃，旗下的KCoffee每日價格低至人民幣1元（約0.14美元）。
引入意大利巨頭搶奪咖啡市場 百勝中國作為一家獨立公司，除了Yum! Brands品牌肯德基、必勝客和Taco Bell的專營權外，在推廣自家餐廳方面亦具彈性。因此，百勝中國幾年前便推出自家全資COFFii & Joi咖啡連鎖店，目前已擴展至50家門店。隨著優質咖啡越來越受歡迎，公司預計將繼續擴大業務版圖，與星巴克一較高下。
百勝中國除了公佈2020年第一季業績，正所謂好事成雙，公司還公佈另一項與咖啡業務相關的通告：公司與意大利私人咖啡巨頭Lavazza攜手成立一家合資企業，將在上海開設一家旗艦店。順帶一提，這是Lavazza在意大利以外地區的第一家旗艦店，期望測試市場水溫。除出售咖啡飲料外，這家門店亦會「教育」顧客關於Lavazza的125年歷史、咖啡開發和咖啡餐飲等。如果此舉成功，百勝中國就可坐擁多個優勢，足以威脅星巴克，更可把握中國高速增長的咖啡市場，搭上這趟順風車。
當然了，公司大部分銷售額來自肯德基和必勝客，並非依靠咖啡。因此，這部分業務未來幾年仍然會是這家餐飲巨頭的主要增長引擎。儘管如此，目前瑞幸咖啡能否度過難關仍是未知數，而星巴克則雄霸高級市場，百勝中國則致力追趕，期望能在未來足以威脅對手，搶奪和擴大日飲咖啡市場份額。筆者看好這家中國餐飲業龍頭，另一個原因就是公司坐擁眾多品牌。
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