智通財經APP獲悉,匯豐研究發佈研究報告,重申海螺水泥(00914)“買入”評級,目標價由70港元降至68港元,以反映盈測輕微下調及在環保要求下更高資本開支。
報告中稱,即使在首季基數較低下,公司管理層預計今年銷售同比持平,低於預期,意味第二季起銷售將下跌,預計歸咎於內地房市不確定性,在內房融資監管收緊下房屋需求放緩。
該行認爲,即使需求展望平平,但相信在持續供給側改革下,銷售均價及高盈利可以維持。華東及華南地區水泥需求已恢復至正常水平,在庫存較正常水平低的情況下水泥價格正在上升。海螺水泥去年第四季稅後純利同比升6%,主因對上一年取得大額減值所致,倘若撇除一次性項目,純利則見下跌。