據媒體報道，叁星電子的半導體業務是推動該公司高盈利能力的引擎，其承受的壓力也越來越大。在最近的一個財政季度中，就該行業的營業利潤率而言，該公司已被競爭對手美光科技(Micron Technology)(MU.US)所超越，前者的營業利潤率爲18%，後者的營業利潤率爲20%。該公司搖錢樹的盈利能力下降也可能影響其在其他領域的投資能力，例如半導體合同制造和顯示器。
1月至3月期間，叁星半導體業務的盈利能力下降，這主要是由于2月中旬寒冷的天氣導致停電後德克薩斯州的一家工廠停工，並且在此期間的機會損失導致收益下降。
但是工廠的暫時關閉並不是利潤下降的唯一原因。該公司的半導體存儲部門的競爭力正在逐步下降，該部門的銷售額約爲490億美元，在全球市場中所占份額爲40%。
美國的美光正在挑戰叁星的統治地位。美光公司在大規模生産技術方面趕上叁星，該技術生産的先進DRAM的電路線寬爲15納米(一納米是十億分之一米)，並且已開始批量生産先進的176層NAND閃存，其中存儲元件垂直堆疊，位于叁星之前。
美光公司首席執行官Sanjay Mehrotra在一次電話會議中宣布了公司2020年12月至2021年2月的收益，他說，行業領先的尖端産品的大規模生産正在按計劃進行，它們將成爲公司2022年度最主要的産品。
美光的快速發展被認爲是由公司招攬外部的工程師實現的。據報道，半導體行業內部人士稱，美光科技正在從東芝，SK海力士和叁星招聘大量日本和韓國工程師，並利用它們來開發其在美國和日本工廠的生産技術。
美光收購了以前位于東京的Elpida Memory，該公司在日本擁有許多高級DRAM工程師。通過在日本，矽谷和愛達荷州(公司總部所在地)開發大規模生産技術，美光科技已積累了與叁星競爭的技術能力。
在4月29日的電話會議上，叁星副總裁Han Jin-man被詢問到叁星如何看待競爭對手的強勁表現時說：“我們擁有業界最高的15納米DRAM比例，我們將通過全面啓動以繼續領先業界。在此期間的下半年將大規模生産14納米。”
根據總部位于英國的Omdia的數據，叁星是2020年DRAM市場的最大參與者，市場份額爲41.7%。SK海力士(29.4%)和美光(23.5%)緊隨其後。市場的寡頭壟斷結構意味着這叁家公司都獲得了高額利潤。在被稱爲“超級周期”的繁榮時期(2018年)，這叁家公司的營業利潤率都達到了驚人的50%以上。
高利潤率背後是“叁星國王”使用的投資調整策略。當價格開始放緩時，叁星將調整其資本投資以保持供需平衡。只有在壟斷尖端産品和壓倒性的市場份額的叁星才能實現這一技術。但是，如果美光的改進技術引發了爭奪市場份額的鬥爭，那麽與NAND相比更穩定的DRAM市場可能會變得不穩定。
叁星在DRAM市場中的份額實際上比2016年下降了5個百分點，當時它的市場份額爲46.6%。同期，其在NAND市場的份額從36.1%下降了2個百分點。美光在DRAM和NAND市場的份額分別增長了3點和1點。
對于叁星來說，半導體存儲器業務一直是其營業收入的主要來源，它一直是一種利潤來源，可以爲其他業務的投資籌集資金。
叁星正在向其日益發展的晶圓代工領域進行更多的投資，目前該晶圓代工廠業正在與台積電競爭。該公司在顯示器和智能手機業務方面的資本投資和研發支出也在增加。
現在，公司副董事長李在镕已入獄，叁星的“制勝法寶”可能正在瓦解，叁星制勝法寶已經通過最高管理層的投資而增長。
但叁星的半導體業務的利潤率仍爲18%，對一家制造公司而言可是很高的。該業務還處理需要大量前期投資的系統半導體。不過，許多人仍然認爲，美光的較高利潤率表明叁星正在失去競爭優勢。兩家公司之間的技術差距對于評估叁星的競爭力和內存行業的未來將變得越來越重要。
本文選編自微信公衆號“半導體行業觀察”，智通財經編輯：盧梭。
