麥格理髮表報吿指,與康龍化成(3759.HK)就去年經營情況舉行了電話會議,其預料今年的收入增長介乎20%至30%;但佔銷售超過六成的實驗室服務的增長,估計將由去年的升37%,降至今年的增20%至30%。
該行認為,由於康龍化成約80%的收入來自交付週期較短的早期項目,與委託開發及製造(CDMO)相比,更容易受到生物技術資金挑戰的影響。
麥格理指,下調康龍化目標價,由30港元降至29港元,此按現金流折現率作估值,維持“跑輸大市”評級,並調低集團毛利率及經營利潤率預測,反映成本壓力。
麥格理髮表報吿指,與康龍化成(3759.HK)就去年經營情況舉行了電話會議,其預料今年的收入增長介乎20%至30%;但佔銷售超過六成的實驗室服務的增長,估計將由去年的升37%,降至今年的增20%至30%。
該行認為,由於康龍化成約80%的收入來自交付週期較短的早期項目,與委託開發及製造(CDMO)相比,更容易受到生物技術資金挑戰的影響。
麥格理指,下調康龍化目標價,由30港元降至29港元,此按現金流折現率作估值,維持“跑輸大市”評級,並調低集團毛利率及經營利潤率預測,反映成本壓力。