FX168財經報社(香港)訊 外匯市場昨日(15日)波動加劇，因為歐洲央行將軟化至加息50個基點換成了異常強硬的信息。全球最大經濟體之一的經濟體需要在更長時間內面臨更高利率的消息打擊了全球增長前景并提振了美元。荷蘭國際集團(ING)認為，現在期待順周期外匯大幅反彈還為時過早。
美元：隔夜存款利率為4.35%
美元昨日溫和反擊，兌高貝塔系數的商品貨幣出現一些可觀的漲幅。這是在歐洲央行昨天發出非常強硬的信息之后發生的。“我們的同事Carsten Brzeski此舉描述為鷹派轉向，事實證明，外匯市場的反應對投資者目前如何看待世界具有指導意義，即從增長的角度以及2023年的經濟著陸是軟著陸還是硬著陸。歐洲央行昨天的行動削弱了軟著陸的理由，并將資金注入美元，隔夜存款現在支付4.35%，”荷蘭國際集團提到。
ING繼續提到：“在本周的強硬FOMC溝通后美國收益率曲線保持非常倒掛，現在歐洲央行的強硬信息使歐元掉期曲線更深地進入倒掛區域，我們現在有兩個世界上最大的貿易集團，其貨幣政策越來越嚴格。對經濟放緩的擔憂仍將占主導地位，這看起來對股票和大宗商品來說是一個糟糕的環境，盡管后一種資產類別可能會從供應方面獲得支持。”
關于全球需求，報告似乎確實表明中國退出其新冠清零政策正在走向無序領域，這一事態發展可能會給那些支持中國重新開放/2023年全球復蘇故事的人潑冷水。
“我們認為周三美元指數已觸及103.50附近的某種低點，本周對全球經濟增長的重新評估可為防御性高收益美元提供一些支撐。讓我們看看104.00/104.20的支撐位能否在短期內站穩腳跟，以及美元是否能在這些水平站住直到1月，屆時季節性趨勢變得更有支撐力，”ING分析稱。
歐元：歐洲央行希望歐元走強
昨天軟化至加息50個基點的權衡顯然是為了歐洲央行發出更加鷹派的信息。央行官員很少想告訴市場他們對政策周期的定價有誤，但這正是歐洲央行行長拉加德昨天所做的。兩年期歐元掉期利率上升25-30個基點，歐元/美元最初飆升至1.0735。然而，隨著歐洲和全球股市開始承受這種強硬轉變的沖擊，昨天歐元/美元大幅下跌。
ING稱：“這與我們的財務公允價值模型的指示一致，該模型表明在過去12個月中，歐元兌美元的短期利率差異對歐元/美元現貨走勢的影響很小。與即期外匯定價更相關的是：a)歐元區股票相對于美國股票的相對表現，以及b)MSCI世界股票指數所代表的全球風險環境。”
“自9月以來，歐元區股票的表現比美國股票高出14%，但這種情況可能會改變。我們還認為，隨著央行加息進入衰退，全球股市環境將在明年第一季度受到挑戰。”
“那么，就目前而言，我們將堅持看跌歐元/美元的觀點進入新的一年。今天的數據日歷以12月臨時PMI發布為特色。預計這些都將堅定地處于衰退區域。我們還將看到歐元區10月份的貿易平衡，預計將從上月的370億歐元逆差中反彈。讓我們看看今天歐元/美元的反彈是否在1.0665/0680區域停滯。然而，只要歐元/美元繼續交投并收于1.0600/10上方，就很難確定短期頂部已經形成。”
英鎊：英國央行周期接近尾聲，英鎊受挫
ING繼續補充：“我們的同事James Smith將英格蘭銀行(BoE)昨天的舉措描述為鴿派加息。英國利率肯定無視整個歐洲的普遍上漲，歐元/英鎊首當其沖受到昨日歐元強勢的沖擊。有趣的是，瑞士國家銀行(SNB)將比英國央行保護英鎊更多地保護瑞士法郎，這就是我們看到英鎊/瑞郎也走低的原因。”
歐元/英鎊還面臨雙重打擊，不僅來自鷹派歐洲央行，還來自鷹派歐洲央行對全球風險環境的影響。鑒于其龐大的經常賬戶赤字和金融服務在英國經濟中的重要作用，英鎊是全球風險的高貝塔系數。我們對23年第一季度歐元/英鎊的預測為0.89，而昨天歐洲央行的舉措支持了該預測。我們還剛剛看到11月份的英國零售銷售數據，這些數據看起來都很糟糕。”