人民幣衍生品：短端美元掉期升水上揚，月末IPO申購等致本幣資金面偏緊

路透北京11月20日 - 中國境內美元/人民幣掉期 CNYXSWP=CFXS 市場短端品種周二以來多數上揚，因境內人民幣資金面偏緊。交易員表示這與月末IPO申購有關，且最新國務院會議重提融資成本過高問題，市場預期全面降息的可能性再降。

"掉期一個月以內隔夜、TN、1周、2周等期限的買盤都非常強，這對整條掉期曲線都有支撐。"一外資行交易員表示，這與本幣短期拆借利率上揚有關，美元流動性寬鬆局面沒有明顯變化。

北京時間12:25，1周掉期美元升水 CNYSW=CFXS 成交于52個點子，1個月期 CNY1M=CFXS 成交於185個點子，較周一收盤分別揚升了26.8%和6.9%。

中國銀行間資金市場周四回購利率 CNREPO=CFXS 多穩中小漲。交易員表示，雖然央行公開市場打破一個半月來的穩定操作模式，但是在國庫現金到期的對沖下，本周小幅凈投放對資金面馳援極其有限，場內14天以內期限品種仍舊供不應求，加點拆借機構不在少數。

交易員並表示，短期資金面仍舊面臨時點挑戰，在國務院降低融資成本呼聲再起的背景下，多數機構仍期待央行繼續注水安撫市場情緒。

中國國務院周三舉行常務會議指出，當前融資成本高問題仍然是突出問題，將進一步有針對性地進行緩解，包括增加存貸比指標彈性、建立市場利率定價自律機制等十方面措施，以促進創新創業、帶動群眾收入提高。 （完）

(發稿 李然; 審校 黃凱)