Investing.com - 瑞銀策略師Mark Haefele領導的團隊預計，由於美國經濟活動強勁以關稅擔憂陰魂不散，美元將「保持強勢地位更長時間」。
本周一（13日），美元指數飆升至2022年11月以來的最高水準，盤中交易超過110點，自9月底以來已升值約9%。
近期美元的強勢得到了好於預期的國內數據的支撐，包括非農就業人數和服務業採購經理人指數。這些積極的數據導致人們對聯儲局今年的降息預期次數減少，隨之而來的美國收益率上升也支撐了美元。
美國以外地區經濟前景承壓
雖然美國經濟數據近期預計仍將保持穩健，惟歐洲的前景則不那麼樂觀，增長前景疲軟。
儘管中國第四季度同比增長率預計將加速至5%，但美國關稅的威脅構成了風險。南韓、歐盟和英國的政治和經濟不確定性已與其各自貨幣的疲軟相關聯。
貨幣政策分歧支撐美元
瑞銀還表示，潛在的貨幣政策分歧是推動美元近期進一步上升的關鍵因素之一。
預計聯儲局將在第二和第三季度總共降息50點子，而歐洲央行預計將在上半年降息100點子。
「政策分歧是貨幣走勢的強大驅動力，導致外匯市場出現趨勢性走勢，並可能出現匯率超調的情況。」
關稅問題尚未反映到美元估值中
瑞銀還指出，當前的美元估值可能未完全反映關稅風險。儘管美元近期的上升主要歸因於美國宏觀經濟的堅實數據，但新關稅的引入可能會進一步推高美元。
瑞銀預計，「如果關稅成為現實，我們認為美元指數可能在110-115範圍內交易，歐元/美元可能跌破平價，英鎊/美元可能滑至1.20下方，美元/瑞郎可能向0.94移動。」
不過，分析師還認為，2025年的故事可能是上半年和下半年情況各不相同，上半年美元走強，惟下半年可能反轉。例如瑞銀預計，歐元/美元匯率將在2025年3月交易於1.00，6月交易於1.02，12月交易於1.06。
在中國方面，儘管有效關稅率可能大幅上升，但人民幣僅部分反映了這一風險。瑞銀重申其預測，即美元/人民幣將在6月達到7.50。
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編譯：劉川