FX168財經報社(亞太)訊 週一(1月13日)亞洲股市下跌，而美元在14個月高點附近徘徊，此前一份強勁的就業報告推高了債券收益率，並在企業財報季開始之際對高估值的股市構成挑戰。
MSCI亞太地區（除日本外）股指下跌0.4%。週一因日本市場假期，交易清淡。儘管日經指數休市，但其期貨價格下跌至38,770點，低於上週五的39,190點。 #決策分析#
韓國股市下跌0.2%，因總統尹錫悅的彈劾案將在週二的憲法法院聽證會上進行裁決，政治局勢仍充滿不確定性。
中國週一公佈的12月貿易數據顯示，12月出口繼續增長，進口超預期。 海關總署公佈，以美元計價，中國去年12月出口總值3356.3億美元，同比增10.7%，超過路透社調查預測的7.3%，也較11月6.7%的增幅大幅增加4個百分點。12月進口總值2307.9億美元，意外增長1%，是2024年7月以來的最強勁表現。經濟學家此前預期進口將下跌1.5%。
「由於春節效應和特朗普就職，12月的貿易前置效應變得更加明顯，」經濟學人智庫高級經濟學家Xu Tianchen表示。今年農曆春節將從1月28日開始至2月4日結束。
「進口增長可能受到銅和鐵礦石等商品囤積的支撐，這是(中國)‘低價買入’策略的一環，」他補充說。
香港恆生指數下跌1.2%，而中國大陸的滬深300指數下跌0.5%。 儘管如此，Jason Lui認爲，「中國大陸市場相對於外部噪音仍然更具韌性。」 他提到，大陸投資者仍在將資金從低收益儲蓄賬戶轉移至股市。
然而，自去年10月8日達到峯值以來，中國大陸股市已穩步下跌17%，原因是市場對中國政府推出「大規模刺激政策」的希望破滅，以及對特朗普第二任期經濟影響的擔憂加劇。
「某些刺激措施帶來了一些積極的意外，」Tirumalai說。他提到，例如消費品以舊換新的政策擴展至更多品類的措施，比預期更早推出。
週五中國將發佈國內生產總值、零售銷售和工業產出數據。
標普500指數和納斯達克指數期貨均下跌0.1%。此前週五的美國非農就業報告顯示12月新增25.6萬個就業崗位，遠超市場普遍預期。這一強勁的經濟表現引發擔憂，即強勁的經濟可能放緩美聯儲的降息步伐。
「人們對美國經濟的強勁表現感到驚訝，」法國巴黎銀行亞太區股票及衍生品策略主管Jason Lui表示，「在美國利率如此之高的情況下，亞洲將出現流動性緊縮，資本將流向美國或停留在那裏。」
隨着企業財報季的開啓（週三將有花旗、摩根士丹利和摩根大通等銀行發佈財報），市場對企業收益的樂觀情緒可能面臨考驗。
非農就業報告顯示美國降息的可能性降低，這使得週三即將公佈的消費者價格數據顯得尤爲重要。如果核心通脹環比增幅超過預期的0.2%，降息的希望可能完全破滅。
與此同時，因美國對俄羅斯加大制裁力度，俄羅斯原油出口減弱，油價攀升至四個月高點，這也加劇了市場的不確定性。
市場目前預計美聯儲2025年全年的降息幅度僅爲27個基點，終端利率水平預計在4.0%左右，而去年同期的預期爲3.0%。
「鑑於如此強勁的數據，我們現在預計美聯儲今年只會降息一次，可能在6月下調25個基點，」巴克萊首席經濟研究員Christian Keller表示。
本週至少有五位美聯儲官員將發表講話，其中紐約聯儲主席威廉姆斯(John Williams)的週三發言尤爲重要。
債市方面，10年期美國國債收益率升至14個月高點的4.79%，目前在亞洲市場交易中略微回落至4.764%。較高的無風險債券收益率提高了企業收益的折現標準，同時也使債券相對於股票、現金、房地產和商品更具吸引力。 這還可能提高企業和消費者的借貸成本，尤其是在特朗普當選總統後計劃實施關稅的背景下，這將進一步推高進口價格。
美國國債收益率的持續上升推動美元全面走強，歐元連續八週下跌，目前徘徊在1.0240美元，接近自2022年11月以來的最低水平。
美元兌日元保持在157.84，略低於六個月高點158.88。市場猜測日本央行可能在本月上調通脹預期，爲再次加息鋪路。
英鎊接近14個月低點1.2202美元。近期英國國債市場的拋售加劇了對工黨政府爲履行財政承諾可能增加借款的擔憂。英國財政大臣Rachel Reeves週六表示，她將確保政府遵守財政規則。
瑞銀(UBS)亞洲股票策略主管Sunil Tirumalai表示：「新興市場股票通常在美國利率較低時表現更好。美聯儲不降息，加上疲軟的貨幣，意味着亞洲降息空間減少。」
儘管美元走強且債券收益率上升，金價依然堅挺，目前維持在2688美元附近。
由於俄羅斯海運原油出口降至2023年8月以來的最低水平，加之美國最新一輪制裁的影響，油價繼續上漲。布倫特原油上漲1.43美元，至每桶81.19美元；美國原油上漲1.50美元，至每桶78.07美元。