周二(1月7日)，美元在市場情緒和美國經濟數據的影響下出現一定回調。美元指數一度跌至107.74，接近一周來的最低水平，較前一交易日的109.58有所回落。儘管美元在2025年初的強勢表現引人注目，但在特朗普關稅言論、失業率預期及即將發佈的經濟數據的影響下，市場對於美元的後續走勢產生了更為複雜的預期。
關稅政策與市場情緒波動
美元走弱的一個關鍵原因是近期關於美國關稅政策的報道。根據《華盛頓郵報》的一篇報道，特朗普團隊正在考慮對美國國家安全關鍵行業實施更為精準的關稅，而非此前普遍預期的普遍性高額關稅。這一消息引發了市場的劇烈反應，儘管特朗普通過社交媒體否認了該報道，但市場情緒仍受到影響。知名機構分析師指出，特朗普的關稅言論可能並不會在其上任后完全落實，市場對關稅政策可能會變得更加謹慎。這使得美元的短期漲勢面臨壓力，尤其是在市場已經較長時間偏向美元多頭的情況下。
然而，分析師也提到，即使特朗普的關稅政策可能放緩或調整，美元仍難以快速走弱，特別是在他即將上任后，市場仍然會密切關注美國政府的經濟刺激措施及其對美元的長期影響。因此，儘管美元經歷了近期的回調，市場並未急於全面做空美元。當前美元的技術面反映出在107.40至107.60區間可能存在一定的支撐位，若跌破該區域，則美元可能進一步承壓。
失業率與美聯儲貨幣政策的聯動性
同時，市場對於美國失業率的預期也影響着美元的走勢。花旗銀行發佈的最新報告指出，雖然美國新增就業崗位的增長表現強勁，但失業率的上升可能表明就業市場的某些疲軟跡象。花旗預計12月美國失業率可能上升至4.4%，並預測未來幾個月失業率將繼續攀升至4.5%左右，這一預期可能對美元構成下行壓力。市場對失業率上升的擔憂，也促使美聯儲降息的預期升溫。花旗的基本預期是美聯儲將在2025年降息125個基點，而當前市場對於美聯儲降息的預期僅為40個基點。
美聯儲的貨幣政策直接影響美元的走勢。如果失業率的上升推動市場重新評估美聯儲的加息路徑，並加大降息押注，這將導致美元進一步走弱。需要注意的是，美聯儲的政策態度和失業率等經濟數據的變化將成為市場關注的焦點，預計將在未來幾個月影響美元的主要驅動力。
技術面：美元走勢整理，關鍵支撐位和阻力位
從技術面來看，美元指數近期的回調表明市場對於美元的多頭情緒有所消退。當前，美元指數交投於107.906，較前一交易日下跌了0.30%。儘管美元經歷了回落，但短期內美元指數仍在107.60的支撐水平上方震蕩整理。一旦美元跌破這一支撐區間，下行壓力將進一步加大，可能會測試107.00以及106.50的支撐水平。反之，如果美元指數重新突破108.40至108.60區間的阻力位，則有望恢復上漲，重新挑戰109.00的水平。
總體來看，美元指數的走勢在短期內將受失業率和關稅政策的雙重影響。若失業率高於預期並加大降息預期，美元可能進一步承壓；但若特朗普的關稅政策放緩或未能落實，市場對美元的擔憂情緒可能會減弱，美元可能會維持區間整理。
未來走勢展望
在未來美元的走勢將高度依賴於美國即將公布的經濟數據，尤其是失業率、JOLTS職位空缺數據和ISM服務業指數。這些數據的強弱將直接影響市場對美聯儲貨幣政策的預期，並可能在短期內推動美元走向新的波動區間。
此外，市場還需關注特朗普即將上任后的政策走向，特別是在關稅和財政刺激方面的具體行動。如果市場認為特朗普政府的政策更加溫和，可能會緩解美元的下行壓力；反之，若政策仍偏向強硬，美元的強勢則可能得以延續。
從當前的市場背景來看，美元仍處於震蕩整理狀態，市場可能會在短期內繼續調整多頭頭寸，等待進一步的經濟數據來決定下一步走勢方向。投資者應密切關註失業率等關鍵數據，以判斷美聯儲貨幣政策的未來走向和美元的可能表現。
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