FX168財經報社(亞太)訊 在美聯儲和日本央行的政策會議讓市場對美日利差縮小的速度產生懷疑之後，交易員正在減少對日元上漲的押注。
東京時間週一(12月23日)早盤，日元兌美元下跌0.1%，交投在156.35附近。
在上週接連召開的這兩次會議之前，策略師們普遍認爲2025年將是日元表現的關鍵年份。然而，日本央行行長植田和男表示可能會推遲下一次加息，而美聯儲則暗示明年貨幣寬鬆的步伐將放緩。這使得市場對日元的前景變得不那麼樂觀。
期權市場的指標顯示，在會議結束後，交易員對日元的看漲情緒降至一個月以來的最低點。根據截至12月17日的一週內美國商品期貨交易委員會（CFTC）的最新數據，槓桿基金將其日元淨空頭頭寸增加至約44,926份合約，爲7月以來的最高水平，當時宏觀波動擾亂了全球外匯市場。
瑞穗證券和三井住友保險的策略師是最近大調美元兌日元預測的機構之一。瑞穗將其2025年底美元兌日元預測從130上調至145，而三井住友保險則從最初預測的130調整至140。
「我們改變了展望，因爲美聯儲的立場極爲鷹派，而日本央行則非常鴿派，」三井住友保險市場策略師Tsukasa Sugiura說，「1月日本央行加息的可能性現在看起來更低了。」
上週五，日元跌至157.93，爲7月以來的最低水平。在週四的決策後新聞發佈會上，植田和男表示，他需要更多有關日本工資和美國政策的信息。
貨幣策略師指出，如果日本央行維持利率不變至明年3月或更晚，日元可能面臨進一步疲軟的風險。一些人認爲，利率差距的擴大可能會重燃日元套利交易，這種策略讓投資者從日本借貸資金並投向收益率更高的市場，而今年該策略對全球市場造成了衝擊。
「美聯儲的鷹派傾向與日本央行的暫停可能爲日元交易者提供新的套利理由，」Saxo Markets首席投資策略師Charu Chanana表示。她認爲：「美聯儲和日本央行方面收益率差縮小的時間點已被推遲到第一季度以後，因此日元升值的時間可能也會推遲到今年下半年。」
瑞穗此前的日元預測曾預計，由於美日兩國政策利率差距和10年期收益率差縮小，明年日元將達到2023年初以來未見的水平。然而，在看到美聯儲最新的貨幣政策預期後（暗示明年僅有兩次25個基點的降息），瑞穗立即調整了其美元兌日元預測。
瑞穗策略師Masafumi Yamamoto和Masayoshi Mihara在一份報告中寫道：「目前來看，鑑於美國經濟的相對強勁表現以及高利率水平，美元可能會保持強勢，因此我們上調了美元預測。」
短期內，策略師警告稱，日元兌美元可能觸及160的水平，這將增加干預的風險，甚至可能促使日本央行提前加息。上週五，日本財務大臣加藤勝信和外匯負責人三村淳史均警告稱，他們將對過度波動採取適當行動。
野村證券分析師Kyohei Morita和Yujiro Goto在報告中寫道：「我們認爲日本央行更有可能等到3月份再進行額外加息。」
他們修正了此前1月份加息的預測，並指出：「短期內，日元貶值過度的風險更高，但我們關注任何口頭干預以及日本央行可能的鷹派轉向。」植田和男預計將在週三發表講話。