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美聯儲陷入兩難境地 選擇政治還是選擇數據 鮑威爾能否說了算?

發布 2024-12-13 下午08:01
© Reuters.  美聯儲陷入兩難境地 選擇政治還是選擇數據 鮑威爾能否說了算?
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FX168財經報社(北美)訊 美聯儲主席鮑威爾在關於選舉和財政政策的抉擇中,非常堅定和一致。

在美國大選結束兩天後,在聯邦公開市場委員會後的最後一次新聞發佈會上,鮑威爾說:「美國大選不會對我們的政策決定產生影響。」而且「我們不評論財政政策。」而且,爲了確定,「我不會談論任何與選舉直接或間接相關的事情。」

一旦唐納德·特朗普上任,鮑威爾可能難以避免地需要考慮和評論財政政策及其對經濟的影響。雖然任何總統的議程都可能產生一些經濟影響,但與特朗普的計劃有關的未知數量是獨一無二的。

首先,他真的會對非法移民實施大規模驅逐出境嗎?有多少關稅是討價還價籌碼,有多少關稅將實際生效,對全球貿易將產生什麼影響?減稅只是延長,還是會有新的、更深層次的減稅?

然後,需要考慮的是當前的經濟背景。一言以蔽之,它是堅實的。即使沒有上屆政府的提案,最新的通脹讀數(最近的消費者和批發價格指數)也停滯在3%以上,而美聯儲的目標是2%。

Apollo首席經濟學家Torsten Sløk已經認爲,由於經濟的復原力,美聯儲將不得不將利率保持在更高的時間,然後再分層財政政策。

(圖片來源:finance.yahoo )

Sløk在接受雅虎金融採訪時說:「如果新政策可能出現的三個主要領域是降低稅收、增加關稅、限制移民,那麼市場就會預測所有這些事情都會給通貨膨脹帶來上行壓力。」

當然,鮑威爾美聯儲在特朗普首次擔任總統期間曾與關稅和貿易抗爭過。2019年7月,美聯儲開始了降息週期。當年第二季度,美國GDP增長率爲3.4%,鮑威爾在新聞發佈會上將此舉描述爲預防性,「以應對全球增長疲軟和貿易政策不確定性帶來的下行風險。」

按照鮑威爾的行爲方式,這位美聯儲主席不費力地確保他的行爲不會被視爲政治行動:

「隨着貿易緊張局勢——這似乎確實對金融市場狀況和經濟產生了重大影響——它們以不同的方式演變,我們必須跟隨它們。順便說一句,我想在這裏澄清一下:除了貿易政策的不確定性在短期和中期內對美國經濟產生影響外,我們在評估或評價貿易政策方面沒有發揮任何作用。我們沒有以任何方式批評貿易政策。那真的不是我們的工作。」

當然,美聯儲的工作是確保價格穩定和充分就業。在未來一年,它可能無法避免地需要解決財政政策對其雙重任務的影響,因爲鮑威爾可能不願意這樣做。

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