瑞央意外降息50基點，美元受高通脹提振！中國刺激預期落空，大宗商品回調，加拿大力挺油價！
瑞士央行不僅降息50基點，還提到希望通過負利率降低瑞郎匯率。中國經濟工作會議後的公告未提及實際刺激政策，黃金、原油與銅大幅回落。不過加拿大卻開始和美國對剛，油價觸底反彈。
昨天發生了什麼？
先看大宗商品市場。週一的政治局會議引發了市場對新一輪刺激政策的期待，恰逢昨日召開中央經濟工作會議，市場高度關注會議公告中是否會提到具體刺激措施。與此同時，中國在亞盤時段發佈了個人養老金制度調整通知，進一步提振了市場情緒，推動AH股市以及銅等金屬商品全面上漲，並修復了此前與黃金和原油之間的價差。這也從側面反映出黃金和原油在此前兩個交易日可能存在超漲現象。
然而，中央經濟工作會議公告與政治局會議內容重複，未公佈實際刺激政策，令市場預期落空。同時，IEA月報顯示，即使OPEC推遲增產，明年石油供應仍可能過剩，進一步打壓了市場情緒，導致金、油、銅領跌大宗商品市場。此外，歐央行在利率決議後下調了經濟增長預期，加速了大宗商品價格的下行趨勢。
不過，在美市盤中，加拿大主要產油省省長表示，即使面對川普的關稅威脅，也不會減少對美國的石油出口，推動油價大幅上漲。黃金和銅價則依然低迷，未能扭轉跌勢。
再看外匯市場。亞盤受到遠強於預期的就業以及中國養老金制度的影響，澳元與新西蘭元表現最佳。不過隨着歐盤大宗商品的下跌，這兩個貨幣也大幅回調。此外，日本央行下週保持利率穩定的消息也讓日元下跌，不過可能是前一天官員的講話消耗了很大一部分日元下跌的動能，因此昨日日元跌幅有限。
最重要的還是瑞士和歐洲央行利率決議。瑞央意外地降息了50個基點，並稱雖然不喜歡負利率，但的確有效，希望降低瑞郎的匯率（出口型國家多數都偏好低匯率）。消息一出，不僅讓瑞士法郎大幅度貶值，單日表現最差；同時還帶動歐元和英鎊一同下滑，美元隨之扭跌爲漲。
隨後是歐央利率決議，如預期降息25基點，引發歐元小漲。但同時美國也發佈了高於預期的PPI數據，帶動美元持續上漲。再加上歐央行長拉加德的略微偏鷹的講話，令外匯市場大幅震盪。從最終結果來看，PPI數據的利好佔據主導，美元與美債利率持續攀升。值得注意的是，在歐央公佈利率決議之後，歐元反倒是除了RMB外，表現最好的貨幣。
股市方面，川普爲紐交所敲開盤鍾，並表示股市就是一切，然而這並沒能帶動美股上漲，反而開盤後震盪下跌。Bit幣倒是受到利好，但沒能創下新高。反倒是在美市盤中，美國30年期國債拍賣後，長債利率快速上漲，引發全球股市一同下跌，其中公佈了良好就業的澳股，反倒受到金融板塊拖累表現最差。Bit幣也回吐昨日全部漲幅，甚至一度跌破十萬大關。
不過可能受到博通良好財報影響，美股收盤後納指反倒逆勢上漲。
今日重要事件（澳洲東部時間）：
18:00 英國10月製造業產出月率：預期0.2% 前值-1%
18:00 英國10月GDP月率：預期0.1% 前值-0.1%
18:00 德國10月進口月率*：預期-1% 前值2.1%
18:45 法國11月CPI年率終值：初值1.7%
21:00 歐元區10月工業產出月率：預期0% 前值-2%
次日00:30 美國11月進口物價月率*：預期-0.2% 前值0.3%
*代表更具影響力的先行指標，值得日內交易者重點關注。
今日關注行情
本週最重要的美國CPI和PPI均已發佈，雖然服務業通脹的確有降溫，但整體通脹卻在有所上揚。從行情來看，雖然短債利率在兩個通脹發佈時大跌，但美元卻跟隨長債利率不斷創兩週來新高，突破了非農前的最高點。尤其是瑞士央行的意外降息拖累了歐元，加大了美元的漲幅。考慮到市場押注下週降息的比例已經超過95%，美元下跌空間有限，日內交易方向仍以看漲爲主。
不過日內看漲美元存在一個問題，就是歐元仍然有超跌現象。由圖可見，在歐央決議之後，歐美利差與匯率出現較大的缺口，就和上週的非農行情一樣。後續要麼利差下降，要麼歐元上漲。因此看空歐美並不是很好的配置。歐元日內同樣看漲，但需要重點關注德國進口物價表現。歐元可以和消息面弱勢的日元配對，或者和與美國硬剛關稅的加拿大元相配對。
相比之下， 英鎊兌美元匯率位置更加合理。目前市場普遍押注英國央行下週不會降息，反倒給予英鎊下跌的空間。如果今日英國經濟數據低於預期，將改變市場對不降息的押注。因此日內應該以鎊美看空爲主。
雖然昨日加拿大石油重鎮省長的講話引發原油大漲，但卻會加劇美加的貿易緊張，讓貿易戰更有可能發生。這對全球大宗商品都不利。同時考慮到IEA月報帶來的負面影響。原油日內可能回吐講話後的漲幅。
歐元兌加元 EURCAD
交易策略：（趨勢跟隨）歐盤時段，突破1.491跟隨上漲
阻力參考：1.493；1.496
支撐參考：1.487
技術面：拉加德講話令歐加暴跌後，匯率逐步反彈，100均線也扭跌爲漲。日內關注德國進口表現，如果高於預期，則歐元可能隨之突破1.491的封鎖並再探前高。不過需要注意，如果美元漲得很快，那麼歐加可能會表現地較爲震盪。因此看漲歐加的策略主要放在亞盤與歐盤。
英鎊兌美元 GBPUSD
交易策略：（趨勢跟隨）1.267靜區突破後看空
阻力參考：1.268；1.27
支撐參考：1.2666；1.263-1.264
技術面：100均線持續向下，空頭動能明顯。如果GDP數據表現不佳，很可能帶動市場對下週英國降息的押注。現價正在1.267關口形成價格靜區，英鎊兌美元的匯率應該以突破靜區後順勢看空爲主。
西德克薩斯原油USWTI
Finlogix情緒指標
做多 做空
交易策略：（趨勢跟隨）回踩或突破69.5後跟空
阻力參考：69.6；69.8；70（突破止損）
支撐參考：69.5(突破)；68.8-69
技術面：受到中國股市與歐洲決議的共同影響，100均線扭漲爲跌，不過下降動能能還不是很明顯。價格在69.5附近震盪企穩，交易策略應該以突破跟隨爲主。不過一旦油價突破70，很可能是新的消息面影響，便需要及時止損。
2024-12-13