2024年10月10日，美國9月份的消費者物價指數（CPI）數據顯示，整體通脹水平略高於市場預期，年增幅為2.4%，雖然較8月的2.5%有所下降，但仍高於經濟學家預估的2.3%。這一數據的公布引發了市場的劇烈波動，尤其是在黃金和外匯市場。值得注意的是，這一通脹年率的增幅為三年半以來的最低水平，可能為美聯儲下個月的貨幣政策決策提供更多依據。
在即時市場反應方面，納斯達克100指數期貨下跌了0.6%，而標普500指數期貨則下跌了0.4%。美元指數（DXY）在數據公布后的波動幅度接近50點，當前維持在102.95附近。現貨黃金價格在消息發佈后短線波動劇烈，一度觸及2620.06美元/盎司，但隨後回落至2617.37美元。非美貨幣普遍上漲，歐元兌美元和英鎊兌美元分別上漲約40點和60點，現報1.0947和1.3078。
對美聯儲降息預期的影響
分析師Joseph強調，消費者支出數據將對國債收益率的前景產生重要影響，因此下周的零售銷售報告將備受關注。儘管CPI數據表現出通脹在減弱，但仍存在一些關鍵指標顯示出潛在的價格壓力。小摩的分析師David Kelly指出，當前經濟狀態良好，沒有明顯的內生因素推動經濟加熱或冷卻，這使得美聯儲可能逐步考慮將利率降至正常水平。
此外，分析師對9月CPI報告的解讀也顯示出美聯儲可能在11月的會議上繼續採取降息措施。儘管整體通脹率的增幅高於預期，但年率仍處於六連降的趨勢，表明通脹壓力有所緩解，這也為美聯儲考慮降息提供了依據。分析師表示，當前CPI月率較上月增加了0.2%，這可能增加了美聯儲下個月降息25個基點而非50個基點的理由。
同時，住房和食品價格對通脹的貢獻仍然顯著。分析師Enda指出，住房指數和食品指數的上漲，合計貢獻了75%以上的通脹增幅，顯示出這兩個領域仍需關注。對於關注「核心」價格的分析師來說，3.3%的核心CPI年率高於市場預期的3.2%，進一步反映出通脹並沒有如預期那樣顯著降溫。
市場走勢的前景
市場對未來的預期仍存在較大不確定性。雖然通脹數據給市場帶來了一定的樂觀情緒，但市場走勢依然受多重因素影響。分析師Chris指出，住房領域的一個關鍵指標——「業主等效租金」上月略有走軟，其增幅僅為0.33%，為去年6月以來的最低增幅，這被視為一個積極信號。
儘管當前市場對美聯儲未來降息的預期增強，交易員們已開始押注於美聯儲在11月份降息25個基點的可能性。但美國的初請失業金人數猛增至25.8萬人，為一年新高，這可能會對就業市場產生負面影響，進而影響美聯儲的決策。
短期內，市場可能會繼續受到通脹數據和就業數據的雙重影響。美國短期利率期貨在CPI數據公布後上漲，而國債收益率則有所回落。美國10年期國債收益率最新報4.0804%，上漲1.3個基點。
從技術面來看，美元指數的波動幅度顯示出市場對即將到來的美聯儲決策的敏感反應。在這種情況下，交易者需要密切關注後續的經濟數據，特別是零售銷售和就業報告，這將為未來的市場走勢提供重要指引。
總體而言，儘管CPI數據表明通脹在逐步緩解，但核心價格指標的上升和就業市場的不穩定性仍給美聯儲的政策制定帶來挑戰。隨着市場對降息的預期逐漸加大，未來幾周內的經濟數據將是決定市場走向的關鍵因素。對於投資者來說，保持靈活的交易策略和密切關注經濟動態將是應對市場變化的有效方式。
