FX168財經報社(歐洲)訊 週四(10月10日)股市回落，債券收益率小幅上升，投資者等待即將公佈的美國通脹數據，以判斷美聯儲是否會選擇放緩降息步伐。
歐洲股市未能延續美國和中國隔夜的漲勢，歐洲的Stoxx 600指數略微下跌，而歐元區的基準德國10年期國債收益率小幅上升至2.27%，這是五週來的最高點。
法國的新政府將在週四晚些時候發佈2025年預算，計劃通過600億歐元（約合656.8億美元）的增稅和削減支出來應對不斷惡化的財政赤字。
當前法國和德國國債之間的利差（即投資者持有法國債券所需的風險溢價）保持在76個基點，雖然低於近期的80個基點以上，但仍遠高於6月總統馬克龍宣佈議會選舉之前的約50個基點。
個股方面，葛蘭素史克公司宣佈將支付高達22億美元以解決與其藥物Zantac相關的美國法院案件，股價隨之上漲。德國電信公司在宣佈股票回購計劃後，股價也有所上漲。
標普500指數期貨均下跌約0.2%，此前美國股市主要指數創下今年第44次歷史新高。
在個股方面，10X Genomics Inc.因其生物研究設備的初步收入低於預期，股價一度下跌24%。供應鏈服務提供商GXO物流公司則因潛在出售消息上漲，成爲漲幅較大的股票之一。
中國盯緊財政部刺激
早些時候，中國股市上漲，投資者等待財政部週六的新聞發佈會，以獲取有關財政刺激政策的線索。
當天早些時候的焦點是中國。由於中國央行啓動其5000億元的資金工具以推動資本市場，中國內地股市在亞洲時段早盤上漲。這是9月末公佈的一系列刺激措施之一。
中國藍籌股滬深300指數未能守住所有漲幅，收盤僅上漲了1%，而此前一天該指數曾暴跌7%，原因是投資者對刺激方案缺乏細節感到擔憂。香港的恆生指數飆升超過3%，而週三下跌了1.3%，今年以來該指數上漲26%。
市場的注意力現在集中在週六財政部的新聞發佈會上，該會議將提供財政刺激計劃的詳細信息。新聞發佈會的主題是「加強財政政策的逆週期調節，促進高質量經濟發展」。
「市場普遍預計財政刺激措施的規模在2萬億到3萬億元左右，」瑞士寶盛中國策略師Richard Tang表示。他預計未來幾周將有更多的財政措施宣佈。
本週中國市場波動較大。國慶節長假後，內地股市週二升至兩年高點，但由於刺激措施缺乏細節，市場熱情迅速消退。隨後，週三中國基準指數創下自新冠疫情爆發以來的最大單日跌幅。
市場等待CPI
交易員們正在等待當天稍晚公佈的關鍵美國通脹數據，以評估美聯儲未來的貨幣政策立場。美國9月份消費者價格指數（CPI）將於香港時間週四晚間20:30發佈，而生產者價格指數（PPI）數據將在週五公佈。
預計美國消費者價格數據將顯示通脹進一步放緩，支持美聯儲在未來幾個月繼續放鬆貨幣政策的觀點。然而，9月份意外強勁的就業數據迫使交易員減少對降息的預期，許多人預計下月只會降息25個基點。
經濟學家預計，儘管一些商品類別（如二手車）的價格壓力持續存在，9月份關鍵通脹指標仍有所放緩。
根據彭博社對經濟學家的調查中位數預測，上個月消費者價格指數（CPI）和剔除食品和能源的核心CPI可能分別上升0.1%和0.2%。這意味着兩項指標的月度增幅將較8月有所回落。
從年度來看，整體CPI預計將上升2.3%，這是自2021年初以來的最慢增速。核心通脹指標預計將連續第二個月顯示3.2%的年度增幅。
如果這些數據符合預期，可能不會對美聯儲11月的政策決策產生太大影響。
「即便核心CPI超出預期，我們認爲9月的報告不會改變美聯儲委員會對通脹正處於下行趨勢的看法，」彭博經濟研究的首席美國經濟學家Anna Wong在週四的報告中表示。她預計11月將跟隨上月美聯儲降息50個基點之後，進一步降息25個基點。
法國巴黎銀行Markets 360策略師Bénédicte Lowe則認爲，強勁的通脹數據可能會改變美聯儲的反應機制。
「鑑於美國股市接近歷史新高，歐洲股市接近多年高點，如果通脹上升，風險更傾向於下行，」Lowe在彭博電視臺表示。
法國興業銀行企業研究外匯和利率負責人Kenneth Broux表示：「關鍵在於我們今年會看到一次還是兩次美聯儲降息，甚至根本不會降息。」 他指出，美國第三季度的經濟增長重新加速——亞特蘭大聯儲的GDP「即時預估」顯示爲3.2%，而9月勞動力市場的緊縮「表明通脹放緩可能正在停滯。」
Broux還表示，如果核心數據「強勁」，可能會引發債券市場的「第二次震盪」
美元連漲8日後持穩
10年期美國國債收益率維持在4%以上，接近7月底以來的最高水平，而彭博美元指數在連續八天上漲後保持穩定，這是自2022年4月以來最長的連漲。
美國10年期國債收益率上升2個基點，達到4.084%，這是自7月底以來的最高水平。過去一週它跳漲24個基點，主要是由於上週五意外強勁的就業數據。這也推動了美元對歐元、日元和英鎊的匯率升至數週來的最高水平。
美聯儲9月份會議紀要顯示，大多數決策者支持降息50個基點，儘管一些官員更傾向於採取更緩慢的降息步伐。
關注美股財報
此外，本週還將開啓第三季度財報季，投資者將關注公司利潤是否足夠強勁，以支撐標普500指數今年大約20%的漲幅。根據彭博行業研究的數據，標普500指數的公司預計季度利潤同比增長4.7%，低於7月12日預期的7.9%。
達美航空公司將於週四晚些時候發佈財報，而摩根大通和富國銀行則計劃在週五發佈財報。
大宗商品市場整體較弱，但由於擔心以色列對其最近的導彈襲擊進行報復並引發中東全面戰爭，油價升至每桶77美元以上。布倫特原油期貨上漲1%，至每桶77.34美元，而美國WTI原油期貨上漲幅度類似，至每桶73.98美元。
與此同時，黃金上漲0.3%，至2615美元。在連續6個交易日下跌後，現貨黃金試圖站穩腳跟，目前徘徊在2615附近，日內最高觸及2618美元，最低下探2605水平。上個月，金價創下歷史新高。
彭博指出，儘管黃金連續六天下跌，但今年迄今仍上漲超過25%，因爲市場對降息的樂觀情緒推動了近期的漲勢。強勁的央行購買量和加劇的地緣政治緊張局勢也支撐了黃金價格，儘管目前中東局勢尚未發展成全面的地區性戰爭，這可能削弱了一些避險需求。