油價周一大幅波動，夜盤初段大宗商品市場風險偏好再次回升，商品再現普漲，油價在此氛圍下也從近2個交易日的拉鋸中再次有沖高動作，但隨後從高位持續回落近2美元，隨後又從日內低位拉起，最終收長下影線，日內波動放大顯示當前位置多空分歧開始放大，在在經歷了約2周的上漲6美元之後，超跌反彈需求得到一定釋放，消息面上缺乏進一步明確指引，這導致油價在過去2個交易日重新陷入拉鋸階段。
美國墨西哥灣本周可能再迎颶風，這提振了市場預期，限制了油價的回調，也讓投資者再次進入觀望狀態，低庫存與弱需求的博弈之下，需要局勢進一步明朗。另外相持階段投資者預期隨着市場風險偏好的波動而變化，宏觀層面經濟數據及各大央行措施都會影響到市場，反。拉長時間周期看，油價正處在歐佩克+減產底部區域，這也是近期資金博弈爭奪的關鍵區域，從目前市場觀點來看當前分歧再次加大，樂觀者傾向於前期市場過度悲觀，一致性看空后反而跌不下去，油價就此止跌。悲觀者則認為只是超跌修復行情，後續壓力之下油價最終還是會跌穿當前關鍵支撐區域，重心繼續下移，我們傾向於市場會選擇後者，綜合評估下這是阻力更小的方向。年初低點成交密集區正成為油價的強阻力區域，油價能否有效突破這一區域對多空局勢具有重要意義，目前來看突破難度較大。時間並不是多頭的朋友，關注此區域表現，注意節奏把握。
每日動態
【1】WTI主力原油期貨收跌0.63美元，跌幅0.89%,報70.37美元/桶；布倫特主力原油期貨收跌0.48美元，跌幅0.65%，報73.21美元/桶；INE原油期貨收跌0.36%，報520.8元。
【2】美元指數漲幅0.2%,報100.94；港交所美元兌人民幣漲幅0.12%,報7.0074；美國十年期國債跌幅0.05%,報114.67；道瓊斯工業指數漲幅0.15%,報42124.65。
近期要聞
【1】能源服務公司貝克休斯 (Baker Hughes) 在上周五報告中表示美國能源公司在前一周增加鑽井平台數量后，上周恢復削減石油和天然氣鑽井平台數量，鑽井平台數量六周內第五周下降。截至 9 月 20 日當周，石油和天然氣鑽井數量（未來產量的早期指標）減少了 2 個，至 588 個。貝克休斯表示，這意味着鑽井總數與去年同期相比減少了 42 個，降幅為 7%。由於油氣價格下跌、通脹飆升導致勞動力和設備成本上升，以及企業更注重償還債務和提高股東回報而不是提高產量，石油和天然氣鑽井數量在 2022 年增加 33% 和 2021年增加 67% 之後，在 2023 年下降了約 20%。
【2】船期監測數據顯示，2024年1-8月，山東及周邊主港到港並卸貨傳統獨立煉廠進口原料總計7592萬噸左右，月均不足950萬噸，同比更是暴跌近15%。而原料到港情況仍是地煉加工需求的直接反應，今年以來，山東及周邊傳統獨立煉廠開工及利潤長期雙低運行，連累原料到貨難改低迷。2024年1-8月山東獨立煉廠開工率均值53.8%，同比大降接近9個百分點。煉油利潤來看，2024年1-8月山東獨立煉廠綜合煉油利潤均值不足300元/噸，同比大跌70%，且部分地煉實際煉油成本高於加權成本，實際煉油形勢更顯複雜以及悲觀。
【3】中國商務部上周五發佈了今年第三批也是最後一批出口配額。由於分配給煉油廠的出口配額為800萬噸,睿咨得對中國今年的出口量預測保持不變,先前對這批石油的估計是700萬噸。有了這批新產品,今年的總出口配額將達到4,100萬噸,即每天887000桶,比去年的總出口量高出2%。由於今年的出口配額相似,煉油廠缺乏出口支持。同期中國國內石油需求增長速度一直在放緩。儘管煉油廠一直在申請更多的出口配額,因為他們試圖通過向海外出口更多的產品來提高煉油廠的利用率,但政府認為煉油是一種高能耗、高污染的工業,並限制了煉油廠的運行。然而,明年的出口配額可能會更高,因為煉油廠減少將給工業和經濟帶來新的問題,預計國內汽油和柴油需求將持續疲軟。在2024年的頭8個月,中國煉油廠的產量同比下降了460000桶,總產量下降了約3%。根據目前的運行恢復軌跡,我們預計9月份可能是運行反彈的一個月,農業、漁業和建築業的柴油需求將增加。
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