本周黃金市場經歷了顯著的波動。周五（8月30日），由於美國通脹數據符合預期，美元和美國國債收益率走強，黃金價格小幅下跌。現貨黃金收報2503.06美元/盎司，周跌幅為0.72%。儘管如此，8月黃金價格累計上漲2.28%，本月初黃金價格曾跌至2364.43美元/盎司，但隨後的震蕩上行使其在8月20日達到2531.75美元的歷史最高點，隨後維持在高位附近交投。
在期貨市場方面，COMEX黃金期貨價格下跌0.95%，報2536.00美元/盎司，8月累計漲幅為1.72%，8月20日的歷史高點為2570.40美元。白銀市場亦不乏波動，現貨白銀收報28.8647美元/盎司，跌幅為1.89%，但月度累計跌幅僅為0.49%；COMEX白銀期貨下跌1.98%，報29.245美元/盎司，8月累計跌幅為0.42%。
美國商務部最新數據顯示，上月個人消費支出（PCE）價格指數上漲0.2%，符合市場預期。Allegiance Gold首席運營官Alex Ebkarian表示，PCE數據表明通脹不再是美聯儲主要關注的問題，美聯儲已將注意力轉向失業率，這進一步支持了9月可能降息的預期。
市場對美聯儲政策的預期在不斷變化。根據芝加哥商品交易所的FedWatch工具，交易員對美聯儲下個月降息25個基點的預期略有上升至69%，而降息50個基點的可能性降至31%。這一預期對黃金市場產生了雙重影響：一方面，寬鬆政策預期支撐了黃金的避險需求；另一方面，美元和美債收益率的上升則對黃金價格形成了壓力。
本周的另一大焦點是美元走勢。ICE美元指數在周五上漲0.38%，報101.733點。儘管8月整體下跌2.27%，但美元的短期復蘇仍對黃金價格造成了一定的抑制。遠期來看，隨着美聯儲可能在9月啟動寬鬆周期，美元的投機性凈空頭頭寸正在增加，這為黃金市場提供了潛在的支撐。
本周黃金價格收盤小幅下跌，但仍保持在2500美元/盎司的關鍵心理水平上方。技術分析顯示，黃金短期內的看漲傾向仍未改變。FXStreet分析師Eren Sengezer指出，儘管美元的復蘇對黃金價格形成了壓力，但黃金價格成功穩定在2500美元/盎司上方，顯示出一定的抗跌能力。
從技術圖形來看，黃金的支撐位主要集中在2500-2490美元/盎司區域，這是一個重要的心理水平和上升通道的中點。如果金價跌破2475美元/盎司，則可能會進一步下探至2420美元/盎司（50日移動均線）。而上行方面，若金價突破2530美元/盎司的阻力位並確認其支撐位，則可能有望挑戰2600美元/盎司的上行通道上限。
1. Phillip Streible（Blue Line 期貨首席市場策略師）Streible對黃金的看法是謹慎樂觀的。他指出，儘管黃金價格出現了一定的疲軟，但這通常是買入的機會。他建議投資者在建倉時要謹慎，不要過度投入，逐步增加持倉量以控制風險。他表示：「你想買一些黃金，但你不想買得太重。」
2. Matt Simpson（CityIndex市場分析師）Simpson觀察到，儘管黃金顯示出上漲的潛力，但市場中的一些警告信號不容忽視。他指出，大型投機者的凈多頭倉位接近歷史最高水平，暗示許多投資者仍持觀望態度。他補充說，如果美元繼續疲軟，可能會引發黃金的回調，但總體來看，這種情況有可能是利多的。他還指出，美元的疲軟或許過度，尤其是在最近兩個月的大量拋售之後。
3. Han Tan（Exinity首席市場分析師）Tan強調，黃金市場目前的走勢受到美聯儲政策的高度影響。他指出，市場對美聯儲是否能在2024年底前實現100個基點降息的預期制約了黃金價格。儘管黃金價格在歷史高位附近，但多頭的追逐意願減弱。Tan表示，如果非農就業數據表現強勁，可能會使黃金價格回落至2500美元以下，因為市場可能解除對9月降息50個基點的預期。
4. Naeem Aslam（Zaye Capital Markets首席投資官）Aslam表示，美聯儲的政策決定將依賴於即將發佈的就業數據。他認為，勞動力市場並沒有那麼疲軟，如果數據疲軟，那也只是暫時的，因此美聯儲更可能採取漸進的降息政策。他補充說，如果投資者預期降息50個基點，可能會過於急功近利。
這些觀點共同描繪了一個複雜的市場情景，投資者需要綜合考慮多方面的因素來制定策略。下周即將發佈的經濟數據將成為關鍵，可能會對黃金市場產生重要影響。
下周重點關注
1. 9月3日（周二）美國ISM製造業採購經理人指數（PMI）將成為本周初的重要經濟數據。預計8月的整體PMI將從7月的46.8升至47.8。如果數據表現強勁，可能會對美元產生提振作用，從而對黃金形成壓力。
2. 9月4日（周三）加拿大央行將舉行貨幣政策會議，市場預計央行將考慮再次降息。美國JOLTS職位空缺數據也將公布，將影響對美國勞動市場健康狀況的判斷。
3. 9月5日（周四）ADP就業數據和美國ISM服務業PMI將成為市場關注的焦點。市場對這些數據的反應可能是短期的，但對美元和黃金價格都會產生影響。
4. 9月6日（周五）美國8月非農就業數據的發佈將成為下周的重頭戲。預計8月份非農就業人數將增加16.3萬人，失業率將降至4.2%。非農數據的表現將直接影響美聯儲的貨幣政策預期，從而對黃金市場產生重大影響。
本周黃金市場經歷了震蕩調整，價格略微回落但仍堅守在2500美元/盎司的心理關口上方。市場對美聯儲貨幣政策的預期以及美元的復蘇對黃金價格形成了複雜的影響。下周將迎來一系列重要經濟數據，包括美國非農就業數據，這將為黃金市場的走勢提供新的指引。投資者應密切關注這些數據的發佈，並根據市場的變化做出靈活調整。
