FX168財經報社(北美)訊 上週，華爾街經歷了一個波動的交易周，上週收盤時幾乎與再上週五持平。#2024年下半年市場展望#
上週一，由於日元套利交易的平倉導致市場波動加劇，金融市場出現恐慌，投資者迅速調整預期，將經濟衰退的可能性和美聯儲進一步寬鬆的概率擡高，此前公佈的7月就業報告加劇了這些擔憂。
在上週後半段，市場逐漸回穩，因爲新的每週失業救濟數據緩解了對美國經濟迅速下滑的擔憂。
儘管週一股市大幅下跌，但整個一週股票幾乎持平。標準普爾500指數（^GSPC）幾乎沒有變化，而納斯達克綜合指數（^IXIC）下跌不足0.2%。道瓊斯工業平均指數（^DJI）下跌約0.6%。僅週一，標準普爾500和納斯達克指數都下跌超過3%。
在剛剛開啓的一週將爲投資者提供關於美聯儲利率調整速度和幅度的新討論素材，7月消費者價格指數（CPI）和零售銷售報告將成爲經濟日曆上的焦點。消費者信心、每週失業申請和製造業生產的數據也將受到關注。
在公司方面，財報季節繼續進行，但焦點將集中在消費者身上，家得寶（HD）、沃爾瑪（WMT）和阿里巴巴（BABA）的財報將成爲本週財報中的亮點。
（圖片來源：finance.yahoo ）
美聯儲預期激增
7月的就業報告加劇了市場對美聯儲可能將利率保持過高時間過長的擔憂，華爾街的熱點討論從美聯儲何時開始降息轉向了美聯儲應該大幅降息的幅度。從討論緊急會議降息到市場幾乎完全預期9月份降息50個基點，市場一直在經歷劇烈波動，試圖評估美聯儲可能採取的下一步行動。
根據CME的FedWatch工具，截至上週五下午，市場預計美聯儲在9月會議結束前有大約50%的機會降息50個基點，低於一週前的75%。
然而，一些經濟學家認爲市場定價過於激進。
高盛首席經濟學家Jan Hatzius在8月7日的一份客戶報告中寫道：「高失業率和低通脹的結合進一步強化了美聯儲放鬆政策的理由，我們預計未來1-2年累計降息200個基點。」
「然而，我們認爲近期市場定價過於激進，尤其是對於9月17日-18日FOMC會議上降息50個基點的可能性。」
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通脹再次成爲焦點
美聯儲討論的下一個考驗將於週三到來，7月消費者價格指數（CPI）的發佈將提供最新的通脹情況。
華爾街預計，包括食品和能源價格在內的消費者價格年增率將保持在3%，與6月持平。月度通脹預計上漲0.2%，此前6月下降了0.1%。
在「核心」基礎上，即剔除食品和能源價格，預計通脹年增率爲3.2%，低於6月的3.3%。核心價格月度增幅預計爲0.2%，與6月的0.1%相比有所上升。
富國銀行高級經濟學家Sarah House在客戶報告中寫道：「7月CPI報告可能進一步支持通脹正在減緩的觀點，即使它尚未完全回到美聯儲的目標。」
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零售數據的解讀
投資者將在週四密切關注零售銷售數據，尋找美國經濟和消費者是否放緩的線索。
經濟學家預計7月零售銷售環比增長0.3%。剔除汽油和汽車的零售銷售預計增長0.2%，這將比6月的0.8%銷售增長有所減速。
美國銀行首席經濟學家Michael Gapen在上週的一份客戶報告中指出，疲軟的零售銷售數據「可能不會激發市場的熱情，市場仍對下行風險保持警覺。」但考慮到6月零售銷售的大幅增長，較弱的數據仍「使得支出保持在合理強勁的季度水平。」
Gapen寫道：「總體來看，如果數據（零售銷售和通脹）如我們預期的那樣，市場可能會預期今年降息的次數減少，並降低9月份大幅降息的可能性。」
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股票希望獲得「好的」經濟新聞
FactSet高級收益分析師John Butters的最新數據顯示，標準普爾500公司正處於10.8%的年增長率，這是自2021年第四季度以來的最高年增長率。
不過，正如花旗美國股票策略師Scott Chronert在上週的客戶報告中所寫，「在過去兩週，收益已相對退居二線，市場價格變動更多受宏觀因素驅動。」
在上上週，股票經歷了自2022年以來最佳的單日反彈，因通常溫和的每週失業救濟數據發佈幫助緩解了對經濟的擔憂，股市上漲了2.3%。
DataTrek聯合創始人Nicholas Colas在上週五早上的報告中寫道，在像初請失業救濟金這樣的報告之後出現如此規模的反彈「更多地反映了股市脆弱的狀態和對經濟數據的緊張感。」
這使得即將到來的數據密集周特別受到關注。
如果市場在本週的數據發佈後預期降息減少且債券收益率上升，這可能會成爲股票的一個積極催化劑，因爲市場已經轉向一個壞消息是壞消息，好消息是好消息的環境。
Piper Sandler首席投資策略師Michael Kantrowitz在上週五表示：「不僅好消息會很好，我認爲好消息實際上會非常好，而壞消息將會非常壞。」
「我們將會看到許多好日子，許多壞日子，以及比今年大多數時間更多的市場波動。」
（圖片來源：finance.yahoo ）
本週日曆
週一
經濟數據：紐約聯儲一年期通脹預期，7月（之前爲3.02%）
財報：Rumble（RUM）
週二
經濟數據：NFIB小型企業樂觀指數，7月（預期91.7，之前爲91.5）；生產者價格指數，環比，7月（預期+0.2%，之前爲+0.2%）；生產者價格指數，同比，7月（預期+2.3%，之前爲2.6%）
財報：家得寶（HD），On Holdings（ONON）
週三
經濟數據：消費者價格指數，環比，7月（預期+0.2%，之前爲-0.1%）；核心CPI，環比，7月（預期+0.2%，之前爲+0.1%）；CPI，同比，7月（預期+3%，之前爲+3%）；核心CPI，同比，7月（預期+3.2%，之前爲+3.3%）；實際平均時薪，同比，7月（之前爲+0.8%）；MBA抵押貸款申請，截止至8月9日（+6.9%）
財報：Brinker International（EAT），Canoo（GOEV），思科（CSCO），Dole（DOLE），瑞銀（UBS）
週四
經濟數據：初請失業救濟金，截止至8月10日（預期236,000，之前爲233,000）；零售銷售，環比，7月（預期+0.3%，之前爲+0%）；剔除汽車和汽油的零售銷售，7月（預期+0.2%，之前爲+0.8%）；進口價格，環比，7月（預期-0.1%，之前爲+0.0%）；出口價格，環比，7月（之前爲+0.7%）；工業生產，環比，7月（預期-0.2%，之前爲+0.6%）；NAHB房市指數，8月（之前爲42）；帝國製造業，8月（預期-6，之前爲-6.6）
財報：應用材料（AMAT），阿里巴巴（BABA），京東（JD），迪爾公司（DE），H&R Block（HRB）
週五
經濟數據：密歇根大學消費者信心，8月初步值（預期66.1，之前爲66.4）；建築許可，環比，7月（預期-0.9%，之前爲+3.4%）；新屋開工，環比，7月（預期-0.2%，之前爲+3%）
財報：無顯著財報。