FX168財經報社(北美)訊 週五（8月9日），隨着市場越來越預期美聯儲在 9 月實施降息，美元面臨挑戰。美元在本週早些時候勉強上漲後又再次下跌。技術面爲未來幾周帶來了令人擔憂的跡象。交易員正在評估美國經濟發出的混合信號，試圖確定美國經濟是會軟着陸還是陷入衰退。加拿大統計局公佈的數據顯示，7月份當地勞動力市場具有韌性，預計這一數據能夠緩解加拿大央行對就業前景的擔憂，導致加元走弱，但本週創下八個月來最大單週漲幅。加元/人民幣窄幅波動，維持在5.20上方。
美元指數在前一交易日收於關鍵水平上方，週五重返跌勢。截至發稿，現報103.15，跌幅0.11%。#匯市日報#
（美元指數走勢圖，來源：FX168）
美元收復周初的跌幅後，仍然以跌勢結束本週。
美國7月份非農就業數據低於預期，引發了人們對美國經濟可能陷入衰退的新一輪擔憂，而製造業進一步疲軟則強化了這種觀點。這種強大的組合再次引發了人們對美聯儲可能召開緊急會議並預期降息的強烈猜測，儘管這種可能性極低，但這一舉措仍導致美元跌至數月低點，同時市場預期美聯儲將進一步降息。當然，這種情況並沒有實現，甚至沒有接近實現。「美聯儲傳聲筒」Nick Timiraos指出，最近的企業盈利報告中出現了消費支出波動和房地產行業萎靡不振的跡象，表明未來幾個月支出可能會放緩。
經濟衰退擔憂可能威脅美聯儲貨幣政策的分化，加速了美聯儲在 9 月 18 日會議上降息 50 個基點的可能性，根據芝加哥商品交易所集團 (CME Group) 的美聯儲觀察工具，目前這一可能性接近 55%（幾天前還約爲 70%）。
本週初，美聯儲官員他們認爲，儘管就業增長緩慢，但市場形勢並不糟糕。里士滿聯儲主席巴爾金指出，企業正在通過自然減員或放緩招聘來管理員工數量，但沒有裁員，這表明市場行爲謹慎但並不恐慌。堪薩斯城聯儲主席施密德重申，通脹幾乎在要求的範圍內，經濟實力將決定政策路徑。然而，芝加哥聯儲主席古爾斯比警告稱，確定就業市場降溫是暫時的還是持續的非常重要。紐約聯儲主席戴利強調了央行避免勞動力市場下滑的重要性，並表示儘管勞動力市場放緩，但國內通脹率正朝着央行 2% 的目標邁進。美國前財政部長勞倫斯·薩默斯表示，鑑於週一以來市場波動和股市下挫已經緩和，「就當前事實而言」，任何緊急降息都站不住腳。儘管如此，薩默斯表示在9月的政策會議上「降息50個基點可能是合適的」。
荷蘭國際集團外匯策略師Francesco Pesole指出，也許許多投資者認爲最近的股市拋售和美聯儲利率預期鴿派化是對當前情況的過度悲觀反映，並在等待第一份令人鼓舞的數據來支付美元利率，「實際上，失業救濟申請報告並沒有提供太多信息。從 25 萬降至 23.3 萬令人意外，但截至 7 月 27 日當週，持續申請失業救濟人數實際上從修正後的 186.9 萬上升至 187.5 萬。這仍然表明，人們想要重返勞動力市場仍面臨困難。」「現在，我們可以合理地預期，市場對下週美國核心 CPI 數據的反應將非常強烈，即使與普遍預期的 0.2% 環比增長相比微不足道。任何上行意外都將對美元產生明顯利好，因爲股票將被拋售。然而，短期美國國債也可能因美聯儲鷹派政策重新定價而承受壓力，這與第一次失業引發的股市暴跌不同。」「今天，數據日曆僅包括對市場無影響的紐約聯儲通脹預期和 7 月份月度預算報告。由於美聯儲年底前降息預期仍徘徊在 100 個基點左右，兩年期美元掉期利率難以反彈至 3.80%-3.85% 以上，美元重新與支持性較低的利率基本面掛鉤的空間仍然很大。我們仍然預計美元指數將跌破 103.0。」
下週，需要投資者關注的數據包括，生產者價格指數和NFIB商業樂觀指數將於8月13日公佈。美國接下來將公佈MBA衡量的每週抵押貸款申請，其次是通貨膨脹率和8月14日的美國原油庫存EIA報告。每週首次申請失業救濟人數、零售額、費城聯儲製造業指數、商業庫存、工業生產、NAHB住房市場指數和淨長期TIC流量都將於8月15日公佈。最後，建築許可、新屋開工和密歇根消費者信心初值將於8月16日公佈。
由於加拿大就業疲軟，美元/加元出現反轉，截至發稿，現報1.37336，漲幅0.03%。
（美元/加元匯率走勢圖，來源：FX168）
加拿大出人意料地連續第二個月裁員，失業率保持在兩年多來的最高水平，使加拿大央行保持在進一步降息的軌道上。
加拿大統計局最新數據顯示，該國7月份失去了2,800個職位，而失業率保持不變，爲6.4%。彭博社的一項調查中的經濟學家此前預計，經濟將增加25,000個職位，失業率將上升至6.5%。正式僱員的工資增長從一個月前的5.6%放緩至5.2%，但仍快於預期的4.8%。該報告表明，加拿大的就業市場有望逐漸放鬆，這表明加拿大經濟將軟着陸，失業率不會大幅上升。
CIBC Capital Markets經濟學家表示：「上個月加拿大央行政策決定的會議紀要凸顯了人們對勞動力市場狀況的日益擔憂，即使失業率保持穩定，今天的數據也無助於緩解這些擔憂。「我們看到加拿大央行在今年剩下的三項政策決定中均降息25個基點。」
以行長麥克勒姆爲首的政策制定者在7月份連續第二次會議將政策利率下調了25個基點。在上個月的審議中，一些官員表示，他們擔心就業市場的進一步惡化可能會推遲消費者支出的復甦，並給經濟增長帶來下行壓力。
這是加拿大央行9月4日下一次利率決定之前的唯一一份就業報告。大多數經濟學家預計，今年剩下的三次會議都將降息，這將與市場定價一致。
上週，美國疲軟的就業數據導致全球股市下跌，因爲在對美聯儲將被迫比此前預期更深入、更迅速地削減借貸成本的押注增加的情況下，債券上漲。美加兩國經濟緊密相連，美國的更多疲軟可能會蔓延到加拿大。這也使麥克勒姆能夠繼續使借貸成本正常化，而不必擔心過於領先於美聯儲，從而冒着加元貶值的後果。
Bloomberg Economics美國和加拿大經濟學家Stuart Paul表示， 「7月份總就業人數的意外下降將增加加拿大央行的信念，即今年進一步降息是合適的。由於勞動力參與率下降，失業率保持穩定——我們認爲這將是暫時的。」
Bannockburn Global Forex LLC 首席市場策略師Marc Chandler表示：「我認爲，這主要是加元出現的空頭回補反彈，而不是人們突然重新喜歡加元。」「我認爲今天的就業數據並沒有真正改變任何人對加拿大的看法，」「市場百分之百相信（9月份）會再降息25個基點。」
美國商品期貨交易委員會最近的數據顯示，投機者對加元的看跌押注已升至歷史最高水平。
加拿大豐業銀行首席外匯策略師Shaun Osborne指出，加元目前處於窄幅區間波動，「政策制定者擔心失業率上升將在未來幾個月拖累消費者活動並導致經濟增長放緩，因此正在相應調整利率。這似乎是一種堅定的觀點，即今天略好於預期的數據或高工資增長不太可能動搖這一觀點。美元/加元目前可能在高點1.360/低點1.370獲得良好支撐。」
加元/人民幣窄幅波動，維持在5.20上方。截至發稿，現報5.2189，跌幅0.14%。
（加元/人民幣匯率走勢圖，來源：FX168）