最近一些文章大肆宣揚白銀相對於黃金的表現,以及一些荒謬的價格預測,這有點過頭了。
在大多數極其積極的評論中,缺少的是一劑現實。下面三張圖可以提供一些必要的視角。三張圖表分別顯示了2020年8月至2024年7月期間、2011年4月- 2024年7月、1980年1月至2024年7月期間白銀的經通脹調整平均月度收盤價。
下面是第一張圖:
圖1白銀價格(經通脹調整)2020年8月至2024年7月
四年前,即2020年8月,白銀的名義平均收盤價為28.56美元盎司。在2024年7月的最近一個完整月,價格為29.01美元。現在的價格是28.56美元。從本質上講,白銀價格自四年前達到峰值以來沒有變化。
過去四年通貨膨脹的影響(如圖所示)導致2020年8月的峰值相當於34.53美元的實際價格。這意味着,按實際價值計算,白銀實際上下跌了6.00美元盎司,跌幅為17%。這些結果完全包括了銀價從2022年8月略低於18盎司的低點的最新漲幅。
在這四年裡,金價與白銀價格相比上漲了24%。經通脹因素調整后,金價僅上漲2.3%,但仍遠好於白銀經通脹因素調整后17%的跌幅。
的確,自2022年8月和2022年10月各自的低點以來,白銀的表現一直優於黃金。從這些點來看,白銀上漲了61%,而黃金上漲了50%。然而,在此之前的兩年裡,白銀下跌了37%,而黃金下跌了17%。這有點像看一場兩人比賽,其中一個選手落後得很慘,然後跑得很快去追趕,但最終還是比原來落後得多。
綜上所述,過去四年中白銀的表現比黃金低了約20%。最近白銀相對於黃金的表現不佳也不是什麼新鮮事。請看下面的圖表2:
圖二:2011年4月至2024年7月白銀價格(經通脹調整)
從2011年4月到2024年7月,銀價從48.60美元跌至29.01美元,跌幅達40%。考慮到通貨膨脹的影響,虧損幅度達到57%(從67.89美元降至29.01美元)。
自2011年8月達到峰值以來,金價已經上漲了34%,而白銀則下跌了40%。
下面的第三張也是最後一張圖表顯示了1980年以來的銀價:
圖三:白銀價格(經通脹調整)1980年1月至2024年7月
考慮到1980年以來通貨膨脹的影響,目前的銀價為28.56美元,比1980年1月經通貨膨脹調整后的144.36美元低了80%。144.36美元的價格與35.75美元的名義價格相比。如果我們使用49.45美元的盤中高點,經通脹調整后的價格超過了190美元,自1980年高點以來的實際跌幅為85%。
自1980年1月(45年前)以來,金價上漲了261%(從677美元漲至2447美元),而白銀凈下跌了20%(從35.75美元漲至28.56美元)。
結論
無論是名義價格還是實際價格,如今的白銀都比2011年和1980年便宜。目前的銀價也比2020年經通脹調整后的銀價便宜。以下是股票投資者和投資者需要考慮的幾點:
銀是一種工業商品,次要用途是貨幣。
白銀的價格主要是由其作為工業商品的角色決定的。
白銀本身作為一種長期投資幾乎沒有價值。
白銀不應被視為黃金的替代品。
銀幣可以而且應該保存起來,以備發生貨幣危機時使用。
尋找交易白銀的機會是現實的。這就是所謂的投機;幾乎任何有貿易市場的東西都可以這樣做。白銀短期獲利的潛力並不是獨一無二的。如果你是一個交易者/投機者,你不需要通過談論「基本面」來為你的行為辯護。
此外,無論最新的數據在短期內看起來多麼美好,白銀價格長期處於負值的歷史,都嚴重影響了分析師和投資者目前的預期。
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