債券交易員現在押注美聯儲將在「黑色星期一」市場拋售（從加密貨幣和貴金屬到股票和石油的資產價格大幅下跌）之際宣布緊急降息。
正如彭博社的一份報告所指出的那樣，在周一早盤交易的某個時刻，掉期市場預計，由於美聯儲希望阻止經濟衰退，下周緊急降息25個基點的可能性為60%。
對高通脹的關注幾個月來一直佔據新聞頭條，但在日本金融市場危機之後幾乎消失了。這場危機導致日元暴跌13%，日經225指數在周一的交易中暴跌12.4%。按絕對值計算，日經指數下跌4451.28點，創歷史最大跌幅，抹去了今年的所有漲幅，今年以來跌至負值。
這是該指數自1987年「黑色星期一」崩盤以來表現最差的一天。韓國和台灣股市也下跌了近10%。
由於動蕩的蔓延，美國債券市場出現了自2023年3月銀行業危機以來最大的反彈之一。10年期美債收益率周一早盤一度跌至3.668%，此後回升至3.8%。對政策敏感的兩年期美債收益率觸及3.666%的低點，隨後回升至3.914%上方。
自全球金融危機或互聯網泡沫破裂以來，兩年期美債收益率從未比美聯儲的基準利率（目前為5.3%）低這麼多。
債券反彈，而股票大跌。最近的分析顯示，自7月中旬以來，包括英偉達、微軟和亞馬遜在內的10隻標準普爾500指數成份股的下跌，已經從投資者的投資組合中抹去了超過2萬億美元。
周一的拋售加上疲弱的經濟數據，加劇了人們的擔憂，即美聯儲維持利率過高過久，這正在將美國經濟推向衰退。
Brandywine全球投資管理公司的投資組合經理Tracy Chen表示：「市場擔心的是美聯儲滯后，我們正在從軟着陸轉向硬着陸。」「美債是一個不錯的選擇，因為我確實認為經濟將繼續放緩。」
期貨交易員現在確信，美聯儲將在今年年底前實施5次25個基點的降息，其中9月和11月將降息50個基點，12月將降息25個基點。
賓夕法尼亞大學沃頓商學院的金融學名譽教授Jeremy Siegel表示，美聯儲需要緊急降息75個基點，然後在9月份的政策會議上再降息75個基點，因為利率應該比現在低175個基點左右。
他在周一表示：「我們把聯邦基金利率調了多少？零，這絕對沒有任何意義……如果他們在下降的過程中像在上升的過程中一樣緩慢，順便說一下，這是50年來的第一個政策錯誤，那麼我們的經濟就不會好。」
諾貝爾經濟學獎得主Paul Krugman也呼籲在股市出現恐慌性拋售後緊急降息。
他在推特上寫道：「我沒有呼籲在會議間隙降息，因為那可能是恐慌的信號。但既然我們可能會看到恐慌，這種觀點就失去了效力。這是馬上緊急降息的真正理由。」
他在隨後的一篇文章中補充道：「面對不斷上升的通脹，美聯儲一直被指責加息遲緩。但面對不斷下降的通脹，它的被動已經持續了更長時間，而且可能造成更大的傷害。」
雖然美聯儲通常只在預定的政策會議期間實施利率調整，但它也會在極端波動時期提前採取利率舉措，比如在新冠疫情和互聯網股票崩盤期間所看到的。在周一的市場暴跌中，緊急降息的呼聲飆升。
在美聯儲上周維持利率不變后，市場觀察人士已經表達了擔憂，即美聯儲在利率問題上反應遲緩，尤其是在加拿大和歐洲的央行已經開始放鬆政策的情況下。
Berkshire Hathaway Inc.拋售其所持蘋果公司的股份近半，這一事實加劇了負面前景。作為第二季度再平衡的一部分，這進一步削弱了市場的情緒。
周日，高盛的經濟學家將明年美國經濟發生衰退的可能性從15%提高到25%，但讓讀者放心，這一消息並不完全壞，因為經濟「總體上看起來還不錯」，沒有出現重大的金融失衡，美聯儲有很大的降息空間，如果需要，可以迅速降息。
以Jan Hatzius為首的經濟學家們表示：「我們預測的前提是，就業增長將在8月份復蘇，FOMC將判斷降息25個基點是對任何下行風險的充分回應。」「如果我們錯了，8月份的就業報告和7月份一樣疲弱，那麼9月份可能會降息50個基點。」
他們補充稱：「我們現在預計會更快地降息，因為基金利率看起來高得不合適更加明顯。美聯儲看起來落後了，在太長時間內過於擔心通脹，並在7月份保持穩定。現在降息的理由包括支持經濟這一更為緊迫的優先事項。」
至於債券，量化基金AlphaSimplex Group的首席研究策略師兼投資組合經理Kathryn Kaminski表示，鑒於股市回落，以及投資者在收益率進一步下跌前買入債券，固定收益仍有上漲空間。
Kaminski表示：「希望鎖定利率的人製造了很大的買入壓力，避險情緒也在持續。如果美聯儲在今年年底前降息，10年期美債收益率可能會降至接近3%的水平。」
