能夠決定是否加息的就是明天發佈的澳大利亞月度CPI通脹數據！
別的西方國家都在討論何時降息，就連「隔壁鄰居」新西蘭也是鬆口了，唯獨澳洲反而在討論加息。最關鍵的原因還是因爲澳洲之前加的是比較少的，美國與新西蘭都加到5.5%，只有澳洲才加到4.35%。這種利率差就導致澳洲的經濟走勢與其他發達國家並不相同。
澳洲CPI月度同比
差距尤其體現在CPI通脹上。就在其他國家通脹率持續下滑的同時，澳洲的CPI通脹率已經有半年沒有跌過，甚至最近三個月連續上漲，數據均超過市場的預期。也正是在6月26日發佈4%的CPI同比後，市場對澳洲聯儲下週加息的押注飆升到最高的40%。
掉期市場的預期加息概率 - RBA Rate Tracker
不過由於近一個月來，美國接連發布糟糕的就業（7月初）與較低的通脹數據（7月中），令美國降息預期大大提前。這也影響到了市場對澳洲加息的判斷。因此近期交易員對澳聯儲加息的押注已經下降並維持在20%。
這就比較奇怪了？澳洲通脹與美國通脹都會影響到市場對澳聯儲加息的判斷，到底哪一個纔是正確的呢？這裏我們要稍作展開解釋。
受到經濟全球化以及美元（美債）霸權的影響，發達經濟體的債券利率普遍與美債利率緊密相關，期限越長，這種相關性就越高。但反過來，期限越短，相關性就越弱。這是因爲長債利率體現長期經濟預期，而短債利率體現的是該國的貨幣政策。
美國vs日本 & 短債 vs 長債
舉一個極端的例子，日本與美國30年期國債利率可以算是同漲同跌，但1年期國債利率卻從去年下旬開始完全背離，這正是因爲美國要降息，日本要加息，直接反映在短債利率上了，但對長債利率影響不大。
回到澳洲的貨幣政策，雖然澳洲的國債利率，也就是利率預期，的確會受到美債的影響。但最終決定利率的還是澳洲自身的經濟表現，並不取決於美國的貨幣政策。
最關鍵的就是明天通脹的表現，目前市場的普遍預期是3.8%。如果CPI月度通脹環比高於3.8%，就會再度提高下週加息的概率。如果高於4%，那麼下週便有極大的可能進行加息。而一旦澳洲加息，對於澳洲的地產、銀行以及非必消板塊會造成巨大的打擊。不過由於澳元受到中國經濟與美元的影響更大，因此不建議直接交易。明日的通脹行情更適合交易澳洲股指。
AU200四小時圖
從澳洲股指四小時圖來看，受到中美股市的拖累，近期的表現並不好，尤其是鐵礦板塊遭到大面積拋售。這份壓力很可能在短線持續。明日如果通脹高於3.8%，則指數很可能將繼續下跌，並觸及前低點7845關口。不過如果通脹低於3.8%，指數也有反彈的機會，在多重下影線位置7900關口站穩，並反彈至8000大關。從大方向上來看那，澳洲指數還是處在水平震盪區域，暫時並不適合長線投資者入場
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2024-07-30