FX168財經報社(北美)訊 週一（7月29日），儘管不確定性迫在眉睫，美元仍然小幅上漲。市場仍處於緊張狀態，美聯儲 （Fed） 9 月可能降息在某種程度上是不確定的，但圍繞美國經濟實力的樂觀情緒正在緩和焦慮。美聯儲週三的決定和勞動力市場數據將指導本週的市場。目前市場預測利率不會有任何變化。相反，預計會出具謹慎指引，與9月首次加息的預期一致。加元自7月17日開始連續9個交易日走軟，落後於美元的上漲，因爲投資者在美聯儲（Fed）本週晚些時候即將召開的利率電話會議之前爭奪頭寸。加元在本週的經濟日曆上的代表性不足，週中大量信息將使加元受到更廣泛市場流動的影響。加元/人民幣跌落5.25下方。#匯市日報#
截至發稿，美元指數現報104.55，漲幅0.21%。
（美元指數走勢圖，來源：FX168）
市場現在已經對美聯儲的降息結果「完全定價」，這意味着如果美聯儲對在9月份降息週期有任何疑問，美元將會上漲。市場預計美聯儲將繼續其新策略，強調人們擔心長時間維持利率不變可能會對勞動力市場產生負面影響。這與美聯儲表示認爲有能力在通脹回落至2.0%目標之前降息是一致的。
對美元來說，更重要的事件發生在週五美國就業報告發布時。如果數據低於預期，市場將消化美聯儲未來幾個月將採取更多寬鬆政策，這將令美元承壓。
週五將重新審視月度新增就業崗位，因爲經濟學家繼續爭論近期勞動力市場的降溫是否代表正常化或更顯著的惡化。
根據彭博社的數據，7月份的就業報告預計將顯示美國經濟增加了17.5萬個非農就業崗位，失業率穩定在4.1%。6月份，美國經濟增加了206,000個工作崗位，而失業率上升至4.1%。
「我們預計 7 月份就業人數增加 18萬仍然是一個可觀的收益，但會強調，從方向上講，就業市場正在惡化，」由Jay Bryson領導的富國銀行經濟團隊在給客戶的每週報告中寫道。「通過一系列措施，包括失業率、辭職率、臨時幫工水平和小企業招聘計劃，勞動力市場不僅比一兩年前疲軟，而且與疫情前的狀態相比也更加疲軟。」
在這種背景下，失業率是保持穩定還是像過去三個月那樣上升，將特別受到關注。
華僑銀行外匯策略師Frances Cheung和Christopher Wong指出，「對美元來說，更大的驅動因素將是就業報告和接下來的一些通脹數據——以瞭解降息的可能程度。」「本週重點關注JOLTS報告（週二）、ADP就業（週三）、FOMC（週四凌晨2點）、ISM製造業（週四）和就業報告（週五）。市場將密切關注勞動力市場緊張狀況是否繼續緩解，以及聯邦公開市場委員會（FOMC）的指引可能是什麼。市場預計美聯儲將爲9月降息奠定基礎，尤其是在數據疲軟且美聯儲的言論變得不那麼鷹派的情況下。」「如果美聯儲限制鴿派指引，美元空頭將面臨失望。也就是說，美元更大的驅動因素將是就業報告和接下來的幾個通脹數據——以瞭解可能降息的程度。對美元來說，另一個意外是美聯儲在即將到來的聯邦公開市場委員會會議上意外降息。」「日線圖上的看跌勢頭消退，但 RSI 顯示出走低的跡象。早些時候觀察到看跌交叉，因爲 21 日均線將 50、100 日均線削減到下行空間。支撐位在103.98（50%斐波那契），103.65（近期低點）和103.20（38.2%斐波那契）。阻力位在104.80/90（10月高點至2024年低點的61.8%斐波那契回撤位，21、50、100日均線），105.40水平。
德意志銀行經濟學家表示，10年期美債收益率今年可能收於4.25%，因爲美聯儲可能會降息三次，然後在2025年上半年暫停降息，並在下半年恢復貨幣寬鬆政策。預計美聯儲將於9月開始降息，這與市場定價一致。本週，美聯儲預計將維持利率不變。經濟學家們預計，長期限美債收益率的上升速度將快於短債，這反映出明年的降息步伐將比市場預期的更爲緩慢。
花旗分析師預計美聯儲貨幣政策將發生重大變化，預計終端聯邦基金利率將在2025年降至3.25%-3.50%。在最近的報告中，該銀行的分析師詳細介紹了對聯邦公開市場委員會（FOMC）的預期，預計其將在9月開始降息，首步降息25個基點，「美聯儲官員預計將在週三（7月31日）下午2點保持利率不變，但應發出明確信號，表示將在下次會議上進行首次25個基點的降息。」
星展銀行高級外匯策略師Philip Wee指出，在7月的FOMC會議上，美聯儲應該爲降息敞開大門，但避免支持市場對9月降息的押注。在8月2日的美國失業率數據和8月14日的CPI數據公佈後，美聯儲可能會在傑克遜霍爾研討會上給出時間指引。
加元9連跌，美元/加元直衝1.385高點，截至發稿，現報1.38545，漲幅0.14%。
（美元/加元匯率走勢圖，來源：FX168）
加元兌美元有望連續第9個交易日下跌，在過去連續13個交易日中，加元兌美元匯率除一個交易日外均下跌。
在加拿大央行（BoC）上週再次降息25個基點後，加元交易員立即將注意力轉向關注加拿大央行9月份再次降息的可能性，目前定價的機率大致持平。
隨着經濟數據的公佈，加元交易者將關注週三公佈的加拿大5月份國內生產總值（GDP），隨着加拿大經濟繼續放緩，預計將從4月份的0.3%回落至0.1%。標普全球加拿大製造業採購經理人指數（PMI）6月數據定於週四公佈，自2023年5月以來，該指數一直處於50.0以下的收縮區域。
此前，市場預測中東局勢會威脅到石油供應，導致油價反彈，加元從中獲得了一些支撐。但隨着緊張情緒得到緩解，以及對於原油需求預期降低，原油價格出現下滑，加元也因此失去了支撐點。
加拿大豐業銀行首席外匯策略師Shaun Osborne指出，加元幾乎沒有變化，而且由於未來幾天幾乎沒有值得注意的國內數據，對於更關注其他地方發展的市場來說，加元可能仍然是一個附帶節目，「過去幾周，加元市場的多重因素對加元不利，但趨勢可能在短期內趨於穩定，這將有助於穩定在近期高點下方。一個鴿派傾向的美聯儲可能是加元在短期內取得一些進展的最大希望，但如果是這樣的話，它不會太大。」「在過去幾周美元持續上漲之後——最終在上週五連續八天上漲——在短期內進一步（立即）下跌加元的空間有限。」「但美元更廣泛的技術基調仍然堅挺——動量信號對短期、中期和長期 DMI 研究持樂觀態度。現在，美元/加元向1.39邁進。支撐位在1.3750/1.3775。」
加元/人民幣未能保住5.25關鍵點，跌落年內低點，截至發稿，現報5.3400，跌幅0.01%。
（加元/人民幣匯率走勢圖，來源：FX168）