在全球佈局AI的風口下，對芯片與電力需求自然是水漲船高。不過，同樣供不應求的可能還有「碳積分」。
就在昨天，微軟和西方石油公司簽署了一項價值數萬億美元的碳排放協議。在協議中，西方石油將在未來六年內向微軟出售50萬個碳積分，創下了歷史最高記錄。上一個記錄的保持者同樣是西方石油，去年與亞馬遜簽署了出售25萬個碳積分的協議。需要知道，每購買一個碳積分，代表買家公司能夠向大氣排放一噸的溫室氣體。
AI對電力無止境的需求
爲何AI龍頭科技公司紛紛開始大量購買碳積分了呢？說到底還是電力消耗。
先從電力上來看。根據能源署的預估，每一代AI的升級，例如從GPT3到GPT4，訓練所消耗的電力將翻7倍。從芯片端來看，英偉達今年預計將GPU的銷量從去年的50萬臺GPU提高至200萬臺，今年AI電力的消耗至少也會提高至4倍。馬斯克也曾爲電力短缺問題說過一個冷笑話，AI模型（Transformer）發展會導致變壓器（Transformers）的短缺。沒想到一語成讖，由於美國變壓器老化嚴重，2023年美國向中國進口的變壓器總量大幅度上漲。這一切都代表了AI發展會帶動電力需求急速飆升。
電力的背後是碳積分
目前全球多數國家的電力還是源於化石能源，也就是煤炭和天然氣。即便開展綠色能源進程已經多年，但風電和光電的佔比仍佔少數，核電並非增長，反倒是天然氣（作爲過渡綠色能源）佔比大幅上升。
也就是AI企業消耗的每一度電力基本都會排放二氧化碳，而根據西方政府的規定，每家公司釋放的溫室氣體是有限額的，一旦超出限額，企業就需要額外向其他企業購買碳積分，也可以說是排放許可證。
根據《金融時報》上週的報道，谷歌的年度環境報告顯示，2023年公司的碳排放達到1430萬噸，比2022年高出13%，比2019年高出48%。這和谷歌三年前承諾的「在2030年實現淨零排放」背道而馳。
也就是說，AI的發展令碳積分的需求隨電力一同激增。
碳積分的行情
碳積分是可以在市場中自由交易的，價格自然也會根據供需波動。2020年，拜登上臺後大力推動綠色能源改革，令碳積分價格持續上漲。當時「生產」碳積分最多的便是電動車行業，這也讓特斯拉在電動車交付剛剛起步的2020年，就通過出售碳積分扭虧爲盈。
國際碳積分價格
不過到了2023年，由於全球電動車的產能激增，競爭加劇，導致碳積分的「供應量」同步上升，價格也開始回落。直到今年，AI發展加速，對碳積分的需求量進一步提高，才讓價格扭跌爲漲。
在碳積分回暖的大環境下， 表現持續低迷的電動車和新能源板塊會受到持續利好，存在觸底反彈的機會。尤其是特斯拉，自動駕駛疊加碳積分銷售，基本面大幅改善，存在200美元低位看漲的機會。只不過短線股價漲速過快，有大幅回調的風險。
美股中投資碳積分的機會
需要注意，在美股中，多數產生「碳積分」的項目都集中在在植樹造林上，這與參與公司的行業無關。例如谷歌和微軟就合作種樹來獲得碳積分，這種項目不包含在下表當中。下表只包含原本的經營或投資項目（例如綠色能源、碳捕捉或碳封存等）就能產生碳積分的美國公司。
今日關注數據
20:30 美國6月核心CPI年率
電話：167 4049 5509（中國）
1300 729 171（澳大利亞）
微信：acyauzh
官網：https://www.acyasia-cn.com
郵箱：support.cn@acy.com
本文內容由第三方提供。
2024-07-11