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160不是終點!日元跌破170勢在必行?

發布 2024-6-25 上午11:21
160不是終點!日元跌破170勢在必行?
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智通財經APP獲悉,儘管日元的持續貶值有可能令日本當局介入匯市進行干預,但看跌的交易員似乎對此並不擔心,甚至預計日元將跌至1986年以來的最低水平。

三井住友DS資產管理公司和瑞穗表示,隨着投資者繼續拋售日元,買入更高收益的美元,日元兌美元匯率可能會跌至170,比目前的水平低10點左右。

投資者目前幾乎看不到什麼催化劑,包括日本央行可能買入日元,這些催化劑不足以扭轉日元今年以來下跌近12%的勢頭。自5月初以來的市場走勢突顯了這一點,在創紀錄的9.8萬億日元(614億美元)進入市場後,日元目前幾乎跌回到了最初的水平。

從事日元交易25年的ATFX Global Markets分析師Nick Twidale表示:“美元兌日元有可能相對較快地達到170。短期干預根本不起作用。”

看跌日元押注的核心是日本與美國之間巨大的利率差距。美聯儲尚未降息,其基準利率上限爲5.5%,而日本央行的基準利率僅略高於零。

這使得作爲全球第三大交易貨幣的日元成爲從收益率較高的美元到歐元再到新興市場貨幣的主要拋售目標。

儘管日本最高貨幣官員神田真人週一警告稱,如果有必要,日本當局已做好24小時干預匯市的準備,但他的話收效甚微。

週二早盤,日元在東京市場的交易基本持平,徘徊在159.60附近,距離4月29日觸及的160.17僅一步之遙,外界認爲當時東京採取了近期兩次干預行動中的第一次。第二次似乎是在5月1日。

策略師Mark Cranfield表示:“由於美聯儲並不急於降息,交易員可以看到,所有強調日元走勢好轉的都是日本當局,目前他們的言論對說服交易員改變方向作用不大。”

三井住友DS資產管理公司首席投資組合經理Shinji Kunibe表示,如果官員干預,日元兌美元可能會升值至150,但“長期來看,日元將繼續向170貶值”。

瑞穗銀行駐新加坡經濟和戰略主管Vishnu Varathan表示:“說‘達不到170’真的很冒險。這是可取的嗎?不。排除這種可能性了嗎?不幸的是沒有。”

資產管理公司也很悲觀。美國商品期貨交易委員會(CFTC)週一公佈的數據顯示,在截至6月18日的一週內,他們大舉做空日元,空頭頭寸達到2006年以來最高水平。數據顯示,對沖基金也加大了對日元的看跌押注,保持在近期紀錄附近。

可以肯定的是,並非所有觀察人士都對日元持負面看法。Bloomberg Economics資深日本經濟學家Taro Kimura表示,“隨着收益率差異變得更加有利,日元在未來幾個月更有可能走強,而不是走弱。”他的觀點取決於日本央行在今年年底前加息兩次,美聯儲降息兩次。

但就目前而言,如果日本政府再次介入市場,投資者將面臨更直接的市場波動。

T&D資產管理公司首席策略師Hiroshi Namioka表示,如果日元“連續幾天每天波動超過1點”,就有可能出現市場干預。

加拿大皇家銀行駐新加坡亞洲外匯策略主管Alvin Tan表示,考慮到自官員上次採取行動以來美元兌日元的持續上行壓力,市場現在似乎“不那麼害怕”干預了。

“我仍然懷疑日本當局對美元兌日元是否有一條堅定的紅線,160以上的新高正在招手,”Tan寫道,根據彙編數據,他是第一季度美元兌日元走勢的專業預測者。

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