FX168財經報社(亞太)訊 英國《金融時報》週五(5月31日)報道稱，外匯市場正大力壓迫中國人民銀行讓人民幣貶值，因爲交易員們押注，與美國借貸成本的巨大差距將導致更多投資者拋售人民幣。有上海外匯交易員表示，許多交易員預期人民幣會出現與2015年類似的一次性的貶值。
(截圖來源：英國英國《金融時報》)
今年到目前爲止，中國央行一直維持強勢人民幣政策，將人民幣兌美元的每日中間價(即允許人民幣交易的參考匯率)保持在7.09至7.11的異常狹窄的區間內。
但最近人民幣匯率比中間價最多低了2%，這是8年來首次出現這種情況，表明拋售壓力不斷加大。中間價是中國央行表示將允許的最大波動幅度。
市場正在推動人民幣走軟，以反映中國與美國之間的債券收益率差距——10年期美國國債收益率目前爲4.57%，而10年期中國國債收益率僅爲2.3%。資本往往流向利率較高的市場。
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一名上海外匯交易員表示：「由於過去幾個月累積的巨大下行壓力，許多交易員預計人民幣會出現一次性貶值，類似於2015年的情況。」
2015年，中國突然讓人民幣貶值，認爲人民幣被高估了。這在當時引發金融市場的動盪，包括全球基金經理大幅拋售人民幣、嚴重的資本外流，以及中國外匯儲備減少1萬億元人民幣，原因是監管機構出手干預，試圖安撫市場。
中國央行不願允許匯率快速變動，而是希望保持穩定。作爲加強中國金融強國地位計劃的一部分，中國國家主席習近平在今年年初談到「強勢貨幣」是他的首要任務之一。人民幣貶值將對全球貿易產生巨大影響，通過提高中國對美出口的競爭力，有可能加劇中美之間的緊張關係。
在被問及人民幣中間價與即期匯率之間的差距時，中國央行表示，「有信心、有條件、有能力保持人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩定」，並將「堅決防範匯率超調風險」。
中國央行表示，今年進出口數據有所改善，並補充稱：「隨着一系列宏觀政策逐步生效，中國經濟復甦勢頭將進一步鞏固和加強，這將支撐人民幣匯率。」
西方經濟體(尤其是美國)的高利率，最近推動其它亞洲貨幣兌美元匯率的更大幅度下跌。
儘管人民幣兌美元匯率今年已下跌約2%，但日元兌美元匯率已下跌逾11%，韓元兌美元匯率下跌逾5%。兩國都是中國的貿易競爭對手。
(截圖來源：英國英國《金融時報》)
分析人士對人民幣下一步的走勢存在分歧。
摩根大通(JPMorgan)中國外匯和利率策略師Tiffany Wang表示：「目前看空人民幣的市場仍占主導地位。」許多投資者提到利差因素。
她表示，儘管美聯儲預計將在今年晚些時候開始降息，但「這一次降息週期較短，將使美國國債收益率在可預見的未來保持在高於中國的水平。」
中國央行表示，將保持低利率，或在必要時降息，以應對新冠大流行和房地產市場危機後中國經濟的疲軟。
與此同時，一些交易員認爲，如果特朗普(Donald Trump)在11月贏得美國總統大選，並提高對中國商品的關稅，人民幣可能會受到影響。
國際貨幣基金組織(IMF)第一副總裁戈皮納特(Gita Gopinath)週三敦促中國政府考慮允許人民幣匯率具有更大的靈活性，稱這「將降低通縮風險，並有助於吸收外部衝擊」。
然而，儘管面臨市場壓力，中國央行並未發出任何改變路線的信號。
中金研究(CICC Research)首席離岸中國和海外策略師Kevin Liu說，如果中國在增加中央政府投資以提振經濟增長的同時讓人民幣貶值，將發出一個好壞參半的信號。
他表示，近期發行的長期債券應該會爲支撐人民幣提供「積極的催化劑」，因爲中央政府更多的支出應該會在中期內支撐經濟。
不過，中國央行不願讓人民幣兌美元走弱，這明顯偏離之前的政策。在之前的政策下，中國央行盯住一籃子貨幣。這讓央行面臨着令人不安的風險。
北京一家國有銀行的一名外匯交易員說，貨幣當局正在考慮如何釋放人民幣的貶值壓力，比如允許人民幣中間價逐步走軟。
中信證券(Citic Securities)的交易員認爲，中國央行可能會在未來幾周內將人民幣中間價緩慢壓低至1美元兌7.11至7.12元人民幣，以避免大幅動盪。