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今日,CPI絕對顛覆市場:這一幕很「醜陋」!美元先跌爲敬,黃金站上2370

發布 2024-5-15 下午07:26
© Reuters.  今日,CPI絕對顛覆市場:這一幕很「醜陋」!美元先跌爲敬,黃金站上2370

FX168財經報社(歐洲)訊 週三(5月15日)歐洲交易時段,全球股市上漲,而美元則回落,此前美國公佈的消費者物價指數(CPI)數據爲交易營造緊張氣氛,而CPI將在美聯儲何時降息方面發揮決定性作用。

在科技股引領下,華爾街股市上漲,全球股市創下新高,市場樂觀地認爲,週三美國的關鍵通脹報告不會削弱美聯儲降息的理由。

摩根士丹利資本國際全球股票指數創下新高,當日上漲0.15%,使2024年迄今的漲幅達到8.3%。價格走勢較爲溫和,因投資者不願在美國CPI公佈前過於激進地推動市場走勢。

歐洲股市上漲,斯托克指數開盤上漲0.3%,主要受醫療保健類股提振。

歐洲個股方面,博柏利集團公佈銷售下滑,拖累消費品板塊走低。荷蘭銀行股價下跌超過5%,此前該公司公佈指引不變,芬蘭煉油企業Neste Oyj股價下跌,下調可再生能源產品的銷售利潤率。

散戶熱潮捲土重來?

美國股指期貨保持穩定,表明華爾街開盤較爲溫和,前一天的交易活動主要集中在meme股漲勢上。

在美國,隨着GameStop Corp.和AMC Entertainment Holdings連續第三個交易日上漲,meme股的漲勢將繼續。

這種繁榮與2021年初席捲市場的迷因股熱潮相似,當時散戶交易員利用交易平臺和社交媒體投資建議,推高了許多大型投資者大舉做空的股票的價值。

「我想知道這是否有點投機過度,而現實最終可能會從今天的CPI中顯現出來,」Pepperstone策略師Michael Brown表示。

「市場向鷹派方向大幅重新定價的門檻非常高,」他指的是美國今年升息的可能性。

投資者預計2024年不會加息,但考慮到通脹的粘性,他們不得不降低降息的預期。他們目前預計,到12月將降息43個基點,而2024年初預計的降息幅度爲150個基點。

在美國消費者價格指數(CPI)即將公佈之際,儘管美聯儲主席鮑威爾(Jerome Powell)發出信號稱,利率將在更長時間內維持在高位,而且生產者通脹數據好壞參半,但標準普爾500指數還是走高。

與此同時,美國國債收益率小幅走低,一項衡量美元的指標在消費者通脹數據公佈前走軟。

美國CPI主導一切

美國4月CPI將於香港時間週三晚20:30出爐,預計消費者通脹數據將顯示物價漲幅略有放緩。剔除波動較大的食品和能源價格的核心CPI環比預計將從0.4%降至0.3%。

經濟學家和通脹交易員預計,週三公佈的4月整體CPI年率將達到3.4%,這將是該數據連續第11個月達到或超過3%。問題在於,通脹交易員還預計,5月、6月、7月和8月的通脹率將維持在3%或以上,這意味着對美國家庭至關重要的通脹數據仍在停滯不前。

「我們現在已經連續三個月出現溫和的通脹挫折,」總部位於西雅圖的Russell Investments策略師BeiChen Lin說,截至3月31日,該公司管理的資產規模爲3,027億美元。「在4月份弱於預期的勞動力市場數據公佈後,市場參與者渴望4月份的通脹數據也能起到配合作用。」

現在,一些分析人士說,月度CPI核心數據不超過0.2%,這是保持美聯儲2024年降息計劃的必要條件。但即便如此,預計通脹也有點過熱。經濟學家的預估中值是4月份核心CPI爲0.3%。

週三核心通脹率意外上升的影響「將延續到2024年下半年,因爲這將大大推遲美聯儲降息雄心的開始,」BMO Capital Markets的評級策略師Ian Lyngen和Vail Hartman說,「如果第二季度的通脹情況與第一季度一樣,那麼(聯邦公開市場委員會)可能要到2025年才能降息,這當然不是浪費我們的時間。」

「基於弱於預期的美國就業市場數據,市場對降息的預期最近不斷升溫,但如果物價不跟隨降息,那麼降息的希望將破滅,」Validus Risk Management北美全球資本市場主管Ryan Brandham表示。

根據路透社的一項調查,預計4月份CPI將上漲0.4%,與3月份持平。

ING分析師稱,鮑威爾重申了對降息預期的謹慎態度,儘管他和克利夫蘭聯儲主席梅斯特(Loretta Mester)對加息的想法潑了冷水。「這聽起來不像是有人在期待今天的CPI數據會很好。」

「與市場共識一致的美國核心CPI數據已被貼現,並反映在價格中,但這可能足以推動釋然性多頭,並看到該指數走高,」Pepperstone Group Ltd.的研究主管Chris Weston說,「核心CPI環比低於0.25%,我當然不想做空。」

剔除食品和能源的核心CPI環比漲幅預計爲0.3%,較上年同比增幅料從3月份的3.8%放緩至3.6%。決策者更密切關注的核心數據可能是市場反應的關鍵。

研究機構sevensreport Research的創始人Tom Essaye週二分析了4月份消費者價格指數(CPI)可能出現的「好的、壞的和糟糕的」結果。Essaye寫道,核心CPI若達到或高於3.9%,可能引發「堅定拋售」,進一步鞏固通脹仍將保持粘性且利率將在更長時間內走高的觀點。這有可能毀掉過去兩週的大部分漲勢,因爲投資者可能會調低降息預期,預計12月只會降息一次。

22V Research進行的一項調查顯示,49%的投資者預計市場對CPI報告的反應是「冒險」,而只有27%的投資者表示「避險」。

「似乎需要一個下行驚喜,」德國商業銀行利率策略主管Michael Leister說,「首先,盈虧平衡已經明顯得到修正,因此從現在開始,對長線的支撐應該會減少。與此同時,考慮到缺乏反通脹進展,美聯儲仍將不願解除警報。」

中國股市走軟,藍籌股指數開盤下跌0.27%,受美國對中國商品徵收新關稅的拖累,這反過來又壓低了鐵礦石價格。

美國總統拜登宣佈對包括電動汽車、電腦芯片和醫療產品在內的一系列中國進口產品大幅提高關稅。

週三公佈的數據證實,歐元區經濟今年開局強於預期,在經歷了2023年下半年的輕微衰退後,截至3月份的三個月增長0.3%。歐盟委員會表示,隨着明年經濟增長提速,通脹倒退的速度可能會快於此前的預期。

與美國可能的利率路徑相反,法國央行行長Francois Villeroy de Galhau表示,歐洲央行很可能在6月份的下一次政策會議上開始放鬆政策。

在大宗商品方面,在一份行業報告顯示美國庫存減少後,油價保持上漲,蓋過了國際能源署(IEA)對今年剩餘時間需求增長前景趨軟的預測。

紐約銅期貨價格上漲至歷史新高,此前的一次空頭擠壓促使投資者爭相將其他地區的金屬轉移到美國海岸。金價繼週二上漲近1%後延續漲勢。

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